吉林證監局局長江連海：建議推出期權交易

　　李曉曄 胡劉繼

　　全國人大代表、吉林證監局局長江連海在其議案中建議，在我國期貨市場現有基礎上，積極穩妥地推出期權交易。

　　江連海説，我國已成為全球最大的期貨市場之一，但是與發達國家成熟的期貨市場相比，還有不小的差距，主要表現為我國期貨市場體系和市場工具還很不健全。

　　他表示，期權交易是一種比期貨交易更加靈活、安全、有效的交易方式，它可以使交易者特別是買者的成本很低、風險有限、利潤可觀，如果利用期權交易進行套期保值，可以實現雙重保險之功效。它是期貨套期保值的再套保，能夠有效降低風險度，增大保險系數。

　　“期權市場是期貨市場的孿生姐妹，是對期貨市場的補充和完善。”江連海説，“積極適時推出期權交易，不僅是增加了市場工具，而且有利於完善期貨市場機制，進一步提高經濟體的穩定性和運行效率。”

　　他指出，當前推出期權已經具有較大的可行性，主要表現在幾個方面：

　　首先，期權交易是在期貨交易的基礎上發展起來的，近年來我國期貨市場的爆發式增長為期權的推出奠定了基礎。

　　其次，與期貨相比，期權具有合約成本低、操作簡便靈活等優勢，能夠為廣大的現貨企業尤其是中小型現貨企業提供一條簡便易行的避險途徑。

　　再次，理論研究的不斷推進和現實經濟生活的深刻教訓，為期權的適時推出營造了良好的環境氛圍。

　　最後，我國期貨市場風險防範能力的不斷增強為期權交易的推出提供了有力保障，期權是以期貨市場的發育程度與規則的健全為前提的。

　　“即使2008年以來的金融危機，我國期貨市場也未發生大面積的系統性風險，這説明我國期貨市場是能夠有效抵禦國內外風險的衝擊，是一個經得起考驗、值得投資者信賴的衍生品市場。”江連海説。

　　他建議，國家應積極着手期權的準備工作，主要包括幾個方面：

　　一是深入調研，形成共識，成立組織，制訂規劃和細化課題。

　　二是探索引入期權交易做市商制度。

　　三是可採取先行試點後逐步推廣的思路，可選擇一些交易量大、相對成熟的期貨品種作為試點對象，再逐步推廣到其他具備條件和交易需求的品種。

　　四是加深對韓國等周邊新興經濟體國家期權建設的研究和借鑒；五是加強和深化期權市場基礎性建設，強化投資者教育和期權知識普及力度。