英國共識公司 主要國家企業利潤將穩定增長

　　英國共識公司

　　主要國家企業利潤

　　將穩定增長

　　一、世界經濟將低速增長

　　英國共識公司（Consensus Forecasts）認為，世界經濟開始復蘇以來，大力度的經濟刺激政策發揮了相當大的作用。但隨着各經濟體刺激政策的陸續退出，政策的拉動作用逐漸減小，而實體經濟的內生增長動力並未恢復，再加上脆弱的金融環境及各國相衝突的調控政策，使世界經濟復蘇缺乏動力。2011年，世界經濟增長將進一步放緩。

　　英國共識公司初步預測，2011年世界經濟將增長3.4%，低於2010年的4.0%。美國經濟增速將加快，2011年將增長3.2%，比上年快0.3個百分點。歐元區、日本經濟增長將放慢，2011年將增長1.5%和1.2%，比2010年將分別放慢0.2個和3.1個百分點。

　　中國、韓國、泰國、新加坡2011年將分別增長9.2%、4.2%、4.3%和5.1%，比2010年將放慢0.9個、1.8個、3.4個和9.6個百分點。

　　世界部分國家工業生産增長率（%）

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　　二、全球通貨膨脹將低位運行

　　世界經濟開始復蘇以來，主要受發達國家極度寬鬆貨幣政策的影響，一些經濟發展較好的國家出現了物價快速上漲的趨勢。但隨着這些國家緊縮政策的實施，其物價上漲都得到了較好的控制。初步預測，2010年，全球通貨膨脹將達2.7%,2011年略升至2.8%。

　　主要發達經濟體差別較大，美、歐消費價格將基本控制在2%的目標以下，2011年分別達到1.7%和1.8%。但日本仍處於通貨緊縮的狀態，2011年消費價格在2010年下降0.8%的基礎上再下降0.3%。2011年，主要發展中國家消費價格將大都維持在3%左右，中國、韓國、泰國等消費價格將分別上漲4.3%、3.4%和3.3%。印度將略有下降，達6.9%。

　　三、公司利潤將逐漸恢復到長期趨勢水平

　　金融危機使2009年多數發達國家的企業利潤都滑入谷底。美日企業受危機的影響比其他國家提前一年，兩國企業利潤於2008年出現大幅下降，當年分別下降16.4%和26.3%。2009年，企業利潤下降幅度較大的有6個國家，均在兩位數以上，日本企業利潤下降35.3%，加拿大下降32.3%，瑞典下降31.8%，意大利下降23.1%，挪威下降21.1%，德國下降12.6%。2010年，隨着工業生産和全球需求的逐漸恢復，各國企業利潤也大幅回升，除西班牙企業利潤還在下降外，其他主要國家都有不同程度的增長。

　　共識公司預測，2011年，主要國家的企業利潤將保持穩定增長，並逐漸恢復到長期趨勢水平。

　　三大經濟體非金融性公司利潤指數（2007=100，%）

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　　四、國際油價將上漲

　　美聯儲11月3日公佈了第二輪量化寬鬆（QE2）貨幣政策，美元貶值自在情理之中，市場也迅速作出了反映。11月8日，美國西得克薩斯石油中級每桶竄到了87.1美元，觸及了危機爆發以來的最高值。

　　但實事上，即使美元沒有貶值，由於世界上主要能源消費國的庫存都偏緊，2011年，國際原油價格也會上漲。共識公司預測，2011年，國際原油價格將達到每桶82.6美元以上的概率達到了77%。