期指震蕩收低 弱勢局面難改

　　安信期貨 何建輝

　　期貨市場綜述

　　周一期指合約小幅高開，盤中震蕩下行，整體下挫，不過在指數調整過後合約升水有所擴大。在現貨指數收盤後的15分鐘，期指合約小幅收高。截至收盤，1102合約下跌0.89%，1103合約下跌0.82%，1106合約下跌0.68%，1109合約上漲0.82%。

　　成交、持倉方面，今日市場成交量大幅回落，持倉量則明顯增加。截至收盤，四個合約總成交258040手，總持倉34178手，增倉1799手。其中主力1102合約成交245416手，持倉22120手，增倉941手。次月1103合約成交11735手，持倉9754手，增倉636手。

　　基差、價差方面，截至收盤，1102基差-15.97，基差率0.54%；1103基差-41.77點，基差率1.41%；1106基差-99.77，基差率3.38%；1109基差-145.97，基差率4.94%。截至收盤，1103-1102合約之間價差25.8點，1106-1103合約之間價差58點，1109-1106合約之間價差46.2點。

　　現貨市場綜述

　　周五美股小幅收高，道指上漲0.41%至11871.84點。周一滬深兩市小幅高開，盤中震蕩下行，整體下挫。從盤面上看，上周五指數反彈未能扭轉投資者的悲觀預期，個股開盤之後慣性下挫的趨勢較為明顯，其中中小板、創業板跌幅較大，有色、煤炭等資源類的個股也有較大幅度的下挫，不過石油、石化、聯通以及鐵路股走強緩解了指數的跌幅。截至收盤，上證綜指下跌0.72%，滬深300指數下跌0.98%，中小板綜指下跌3.05%。板塊方面，農林牧漁、煤炭、生物醫藥板塊跌幅較大，房地産、交運設備、建築建材板塊相對抗跌。

　　綜合來看，雖然今日指數跌幅並不算太大，不過投資者的悲觀情緒有增無減，而市場持續缺乏熱點也導致場外資金入場的積極性不斷降低。後市來看，目前個股疲軟的狀態短期難以根本性好轉，高估的中小板、創業板個股仍有補跌的需求，不過指數下行的風險相對較小，主要由於權重板塊下跌的動能並不充足。目前市場的主流方向依然是由高估中小盤股向低估藍籌股轉變，金融、地産以及相當數量的中字頭個股依然對資金具備較強的吸引力，這在很大程度上緩解了指數下行的速度與空間。總體上，預計上證綜指短期在2700點附近弱勢震蕩的可能性較大。

　　操作建議

　　預計上證綜指短期在2700點附近弱勢震蕩的可能性較大，建議短線觀望或區間波段操作。