金融地産聯袂上漲 權重股力保2800點大關

　　昨日，地産股和金融股聯袂上漲，地産板塊的龍頭“招保萬金”漲幅均在3%以上。估值修復是推動金融地産股上漲的理由，但能夠走多遠機構存在分歧。

　　地産股昨日堪稱一枝獨秀。“招保萬金”等龍頭地産股漲幅均在3%以上，金地集團（600383）更是上漲7.84%，深振業則以漲停報收。數據顯示，房地産板塊居資金凈流入首位，凈流入3.5億元，凈流入最大的個股為金地集團、萬科A（000002）、深振業A（000006），分別凈流入1.41億元、0.73億元和0.5億元。由於銀行地産往往形影不離，金融股當日也表現突出，浦發銀行（600000）上漲2.52%，興業銀行（601166）上漲2.38%，寧波銀行（002142）上漲3.57%。

　　金融地産股的發力讓上證綜指收復2800點大關。上證綜指當日報收2804.05點，上漲12.24點，漲幅0.44%；深證成指報收12385.2點，上漲54.01點，漲幅0.44%；但是，權重股上漲不改中小市值股票繼續下跌的局面，中小板指數報收6516.86點，下跌67.18點，跌幅1.02%；創業板指數報收1078.36點，下跌15.41點，跌幅1.41%。超過7成的中小板股票和創業板股票當日繼續下跌。

　　業內人士認為，估值修復是金融地産上漲的主要因素。中金公司認為，“過去一年房價的上漲，開發商銷售的提升都不能帶動股價上漲，而進入2011年趨勢在發生變化，房價平穩，政策平穩概率較大，而地産股將逐步恢復其合理估值水平，自12月份以來，板塊已經有10%-15%的修復，這一過程仍將繼續。”新價值羅偉廣也認為，房地産因為房價近期價量齊升，估值優勢越來越明顯，基本面的利好階段性的超過對政策調控的擔心，房地産會有一波反彈行情。

　　但也有機構認為估值修復不宜看得太高。安信證券表示，“預計近期反彈的持續時間和高度有限。市場普遍認為房地産板塊估值較便宜，近日也出現了反彈，但從銀行反映的情況看，新年第一個月，嚴格控制信貸的跡象較為明顯。在通脹預期高企、流動性偏緊的大背景下，對於該板塊估值回升的期望值不宜過高。”

　　同樣，忌憚貨幣政策緊縮的力度，機構對金融股的態度也存在差異。中金公司認為，“經營環境的不確定性和具備吸引力的估值水平將使2011年銀行股呈現區間波動，目前股價處於區間的底部區域，有望同步大市，具備20%-30%的上漲空間。”也有機構認為，對於銀行股這種脈衝式的上漲，不建議投資者追高。東北證券（000686）表示，“今年的貨幣政策和監管環境都不支持銀行股系統持續上漲，尤其在目前這個很多因素還沒有確定的時期。”

　　正是因為上有緊縮政策，下有估值支撐，市場或許延續震蕩膠着的走勢。平安證券首席策略分析師王韌認為，“一方面，年報業績增長和資金面環比改善將共築指數防線；另一方面，政策調控的壓力依然存在，在此背景下，短期市場仍將延續震蕩膠着走勢。政策拐點決定市場拐點，政策拐點出現的前提條件是通脹壓力的減輕和增長風險的凸顯。而這兩個因素的驗證均需要等到春節之後。”羅偉廣認為，“大盤藍籌股，必須等通脹和緊縮兩大利空消化後，才能挑戰去年10月的套牢阻力，短期未必有大機會。”