存準金繳款當日 資金面驟然趨緊

　　⊙南京銀行金融市場部 顏昕 ○編輯 楊曉坤

　　周一正值準備金上調繳款日，銀行間貨幣市場資金面驟然收緊，短期資金供給尤為匱乏，大型國有商業銀行再次叫停融出資金，八成以上機構都在積極融入資金，這股流動性的緊張行情一直延續到昨日收盤，不少銀行在四點左右都還在到處尋找資金，預計最近兩天資金面仍會較為緊張。

　　利率方面，短期品種除了隔夜有較大幅度上行以外，由於之前受資金面收緊的強烈預期影響，7-21天品種利率基本上行到位，昨日上行空間有限，7天回購也有所回落。長期品種方面，跨年需求不減，平均漲幅都在10BP左右。

　　短期資金面也不容樂觀。周一全天質押式回購成交4167.43億，比前一日交易量增加超過兩成。短期資金方面，隔夜回購全天成交3590.43億，比前一交易日增加接近1000億，資金供給嚴重不足，回購利率上行約12BP至2.12%，盤中成交在2.06%--3.60%之間。由於準備金上調已完成繳款，7天品種成交量有所萎縮，全天成交430億左右，比前一交易日減少約110億，回購利率在經歷了前一交易日的大幅攀升後，本日有所回落，加權收於3.53%，降幅為20BP，日間最高成交價在4.05%，最低成交價在2.1%。14天品種延續前一日的攀升態勢，本日漲4BP至4.01%附近，全天成交約40.55億。跨年資金方面，21天品種受到最低成交價3.0%的影響，此後未有大幅的反彈，加權利率收盤時報在3.92%，與前一交易日相比,小幅下行4BP至3.92%，成交量為52.15億。1個月品種受流動性緊張影響，融出意願大幅減弱，全天成交量減至前期的一半水平，約為30億，價格在4.45-4.70之間，加權利率收於4.50%，較前一交易日上行均約10BP。2個月和3個月品種成交量分別在20.6億和0.7億，長期資金融出熱情極低。少量4個月品種在4.50%也有成交。

　　公開市場方面，中國人民銀行將發行第111期中央銀行票據，發行量10億，期限為一年，本週央行票據及正回購到期釋放資金僅為280億。

　　周一，上海銀行間同業拆放利率方面，除了7天品種下降之外，其餘各期限品種繼續攀升。具體地，本日隔夜SHIBOR大幅上行10.81BP至2.1035%，七天下降19.83BP至3.5025%。2周報在3.9469%，上行6.27BP。1月品種漲幅收窄，昨日上行僅2.62BP至4.3297%。短期品種和長期品種依然呈現明顯的倒挂。長期品種方面，3月上行3.39BP至3.9181，6月，9月和1年品種分別報在3.2030%、3.2311%和3.2574%。