黃湘源：IPO“蒙面舞會”渴望“維基解密”

　　近日，貝因美IPO申請被發審會暫緩表決，《每日經濟新聞》記者來電尋求“維基解密”。很遺憾，筆者不是阿桑奇，沒有“維基解密”的本事。不過，在筆者看來，如果發審委真能做到信息公開，在宣佈暫緩表決的時候就把為什麼暫緩表決的原因也説清楚，那麼，發審委的疑問何愁不能借助信息公開之力而得到求證？投資者又何必枉費心神去尋求“維基解密”？

　　市場對IPO“維基解密”的渴望並非事出無因。現在的發審委雖然已經不再那麼神秘，讓賣名單的王小石失去了用武之地，不過，千篇一律的發審信息公告看起 來 似 乎 “what、who、where、when”等幾個“W”個個都到了位，卻偏偏就獨缺了一個“Why”。這樣的信息披露，只能讓人知道一點浮在表面的會務信息，根本不具備信息公開的最基本要素。人們不要説無從了解過會或不過會的具體原因，至於每個發審委委員具體關注了哪些問題，有沒有不同看法，那就更是“鐵幕重重，諱莫如深”了。

　　也許筆者過於孤陋寡聞，據了解，除了證監會有關負責人今年3月曾經簡要介紹過創業板未過會IPO的七類問題之外，迄今為止，有關過往年份或時段IPO過會或未過會的解密分析報告，大多來自一些未明來歷的第三方機構或個人，其中的權威性和可靠性實在是有點問題的。之所以説是“未明來歷”，就是因為如果他們不是同發審委或監管層有什麼“曲徑通幽”的特別管道，那麼，他們的分析報告所依據的信息，不僅大多並不披露或根本就不具備合法的公開信息來源或依據；同時，也沒有任何可靠的證據可以表明他們對於相關信息的分析和研究具有什麼相當的權威性。

　　不過，“來歷不明”的“維基解密”之所以也會有一定的市場，至少從一個側面反映了市場對於IPO發審過程內情“維基解密”的渴求。畢竟，不管過了會的還是未過會的，了解他們都被發審委審視的眼光關注了一些什麼，並不是人們滿足“窺秘欲”的需要，而是對於IPO公正性和誠信度之需要的反映，歸根結底也可以説是公平交易的需要。

　　中國的IPO越來越像一個“蒙面舞會”。而站在IPO門口的究竟是一些什麼樣的人，人們根本無從知道，只能憑他們所拿到的IPO舞票，就忘乎所以地同他們摟在一起。越來越多的投資者之所以對IPO的“維基解密”有興趣，無非是不願意再做被“蒙面大盜”騙財騙色的純情少女而已。

　　“維基解密”是當前國際上最引人注目的事件之一。它對美國在阿富汗戰爭和伊拉克戰爭中數以百萬計秘密文件解密，讓惱羞成怒的美國政府當局不得不以種種名義想方設法施以制裁和打擊。不過，“維基解密”創始人阿桑奇的説法也是有一定的道理，“透露公共治理機構的秘密文件和信息，對大眾來説是件有益的事”。至少將有利於改善調查性報道的質量，減少政府腐敗，重建社會和企業倫理文化。

　　值得注意的是，就在美國政府宣佈“維基解密”違法的同時，美國國會計劃通過立法，使政府敏感部門的員工有渠道去報告腐敗、浪費和管理失誤的問題，而不必尋求維基解密等外部網站的幫助。

　　“維基解密”對中國IPO的啟示意義是非常明顯的。對於為“蒙”所懵、為“蒙”所苦、為“蒙”所害的中國IPO來説，與其繼續關起門來靠發審委的專家眼光和做人良知來為投資者把好發行資質關，還不如把門打開，通過信息公開的渠道把發審過程中遇到的疑難和問題向公眾公開。在信息公開的平臺上，“維基解密”才有可能不需要依賴任何的黑客，也能揭開IPO蒙面舞客的蓋頭來。這無論是對提高IPO的市場公信力，還是維護投資者根本利益，都是一件大好事！