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發佈時間:2010年12月14日 08:20 | 進入復興論壇 | 來源:證券日報
□ 本報記者 陳雅瓊
中國聯通(600050.SH)昨日下午開盤不久即強勢漲停,近兩年來中國聯通的二級市場股價從未如此“給力”。受此刺激,其他3G概念股紛紛跟進,中興通訊、ST新太漲幅超5%,世紀鼎利、大唐電信、國脈科技、東方通信等緊隨其後。整個3G板塊指數上漲5.24%,比上證綜指2.88%的漲幅更高一籌。在港股市場上,中國聯通(0792.HK)今年基本呈現向上的趨勢,但最近兩月比較低迷,昨日收于11.24港元,漲幅為2.55%。
中國聯通成券商“香餑餑”
業內人士認為,中國聯通昨天在A股市場的漲停是大資金支持的結果,隨著各種利好消息逐漸浮出水面,機構開始對中國聯通大感興趣。據《證券日報》統計,11月以來,已有平安證券、中金公司、湘財證券、長江證券、東方證券等10多家券商發佈研究報告,推薦中國聯通或給與其“買入”評級,場面蔚為壯觀。
就在昨日,摩根士丹利也發表技術建議,估計最近兩月在港股市場走勢較為低迷的中國聯通,將於未來60日內上漲,理由是集團近期引入新的3G計劃後(入門月費由原來66元降至46元人民幣),估計未來數月可提升3G業務客戶的凈增長,長遠有助提升其3G的ARPU(每用戶平均收入)。 摩根士丹利估計發生上述情況的機會超過80%,並給予聯通“增持”評級。
湘財證券TMT 行業研究小組周明巍分析師對《證券日報》記者表示:“看好聯通的原因有兩塊 ,一是固網,聯通的寬帶一直是掙錢的,這也是它保底的業務;二是3G,今年原本不溫不火,每月增加100萬用戶,但中國聯通最近宣佈降低 3G 套餐資費門檻,我們看好它的未來。”
調低3G門檻是重大利好
12月7日,中國聯通宣佈將於12月10日正式推出3G基本套餐C,同時原有A、B系列套餐門檻進一步降低至46元。據介紹,中國聯通的3G基本套餐C系列共分46、66、96元三檔,與原有A、B 套餐相比,C套餐內包含了更多的本地話音分鐘數,保留了國內長、市、漫一口價、國內免費接聽;數據流量與同檔B套餐相當,適合不經常出差漫遊,本地通話較多的用戶。
此前,中國聯通曾公開表示將確保 3G 業務定位高端,保證其 ARPU (每用戶平均收入)高於 100 元。但分析人士認為,在移動通信普及初期,網絡用戶數比ARPU更重要。“本來用戶就不熟悉 3G 的業務,不知道 3G 的優勢,把門檻設定的較高得不償失。”
根據周明巍的分析,目前熱衷於 3G 的有相當部分是消費能力較低的學生,手機網民中學生佔到了 30.7%,而他們是 3G 最大的潛在消費者。長久來看,低端的學生用戶畢業工作以後會逐漸轉變成高端,所以所謂低端高端的問題,在 3G 時代更需要辯證的看待。
平安證券認為,從客戶調研的數據來看,客戶選擇服務商的頭三個重要購買因素是價格因素、業務質量和服務,價格策略對低 ARPU 客戶尤其有效。
攜號轉網有助形成兩端夾擊
此外,今年11月22日零時,備受矚目的攜號轉網試點在天津、海南兩地正式啟動。次試點將為期6個月,工信部表示將密切關注運營商服務狀況,並根據測試進程,適時向全國推出這項業務。
而近日攜號轉網試點的用戶轉網統計數據表明,中國聯通客戶轉入和轉出的比值為 7:1。平安證券認為,中國聯通憑藉網絡品質優勢、3G 新應用和新業務、iPhone 等高端時尚手機已對高ARPU 客戶業已形成了相當高的吸引力,本次價格新政加上長期以來形成的相對低價印象,有望爭取更多低 ARPU 用戶。從轉入轉出數據看來,中國聯通配合價格刺激所形成的兩端夾擊態勢,有望加速客戶轉網。
湘財證券分析師周明巍表示:“中國聯通在A股的估值太高,一直漲不起來。”本次發力是量變到質變的積累,未來主要看它的增值服務,“3G的收益不如傳統語音業務,普及好增值業務才不會淪為管道。”