逐鹿非洲金融：歐美領跑VS中國迅猛

　　【編者按】

　　當黃皮膚與黑皮膚握手，一幅希望的藍圖在人們面前展開。

　　這次，兩隻手分別是中國國家副主席習近平和南非總統祖馬。

　　當地時間11月17日下午，正在南非訪問的習近平在開普敦會見了南非總統祖馬。當天，中國和南非還簽署了4項政府間合作文件，涉及能源合作、金融監管、貿易統計分析等領域。

　　作為南非的第一大貿易夥伴，中國在這個非洲最南端的國度正凸顯着越來越重要的地位。

　　黃皮膚與黑皮膚的握手日漸頻繁。頻密的握手代表着頻繁的高層互訪。就在3個月前的8月份，祖馬總統剛剛到中國訪問過。

　　頻繁的高層互訪顯示了中南關係的升溫。祖馬與胡錦濤主席在8月共同簽署了《北京宣言》，這是個具有里程碑意義的宣言，把中南關係提升到“全面戰略夥伴關係”的新高度。習近平則説，他此次訪南的主要任務是“全面推動落實”兩國元首共識，進一步促進雙方各領域合作。

　　“全面戰略夥伴”的寓意就在於向更高的階梯攀登。

　　我們推出“入南非記”系列報道，試圖反映黃皮膚的中國人在南非發展的喜憂歷程。 （李艷霞）

　　“近年來，無論是規模還是效應，我們的年增長速度都超過了100%。”中國銀行約翰內斯堡分行行長李愛華告訴本報記者。

　　100%，這個數據告訴人們，為何有那麼多的外國銀行前赴後繼地開拓、進入或者計劃進入非洲。

　　因為，非洲將成為世界經濟未來的新增長點，這已經成為金融圈的基本共識。而為實體經濟發展承擔造血功能的非洲金融市場卻遠沒有成熟，除了毛裏求斯、南非和為數不多的幾個離岸金融中心，非洲金融體系的規模在全球範圍內仍居末席，巨大的增長空間強烈地吸引着全球銀行界的列強們。

　　最新的消息是日本三菱聯金融集團正考慮斥資40億英鎊收購英國蘇格蘭皇家銀行的部分資産，其中包括其在非洲地區的基礎設施項目貸款等資産。

　　而今年8月，巴西歷史最悠久的布拉德斯科銀行和巴西國家銀行宣佈與活躍在非洲葡語地區的葡萄牙第二大銀行聖精銀行（Banco Espirito Santo）合作，共同開展非洲業務。7月，葡萄牙聖精銀行剛決定用3500萬美元收購莫桑比克Moza銀行的四分之一的股份。年初，第一家在南非設立分行的中資銀行中國銀行和據點遍佈非洲30個國家的Ecobank簽訂協議，來拓展其在非洲的業務。

　　非洲是潛在利潤的來源已經不再是新聞，現在的討論焦點是，誰能獲得最大的利潤？

　　根基深厚的歐美領跑者

　　非洲金融市場的領跑者可以大致分為兩類，一是非洲本土的行業龍頭，其中的代表就是總部位於南非的標準銀行集團，該集團在非洲17個國家設有分行。自1987年英國渣打銀行撤出南非後，標準銀行通過自身的增長和收購成為現今非洲最大的銀行。

　　另一類則是在殖民時期已經在非洲打下深厚基礎的歐美銀行業，比如，英國的巴克萊銀行。手握非洲第二大銀行南非聯合銀行（ABSA）接近60%的股份的巴克萊在非洲12個國家業務活躍，根據2007年的數據，巴克萊13%的利潤來自非洲。

　　而法國和葡萄牙的銀行家們則在西非法語區和使用葡萄牙語的安哥拉和莫桑比克享受着各自的市場。葡萄牙的聖精銀行、投資銀行（BPI）和千禧商業銀行(BCP)目前在安哥拉一共擁有超過170家分行，而且在去年創造了4.4億美元的高額利潤。

　　“如果要列舉對非洲市場最了解、經驗最豐富的銀行，我會説巴克萊、匯豐、渣打和南非標準銀行。”南非研究機構Frontier Advisory首席執行官馬丁 戴維斯（Martyn Davies） 表示。

　　李愛華説，除了在非洲的傳統優勢外，相比中國銀行業，歐美同行在長期戰略制定、人才和産品創新等方面都有着強大的競爭優勢。

　　中國遲到者的優勢和機會

　　雖然對於非洲金融市場來説，中國銀行業只能算是個晚到者，不過它們的發展勢頭已經讓許多非洲老牌運作者側目──來自中國的最大玩家是幾乎讓所有人感到神秘的中國進出口銀行。

　　這家國家政策銀行並不公佈自己具體的運行，所以沒有人能確切地講出中國進出口銀行究竟在非洲有多大手筆，但China EXIM(中國進出口銀行)毫無疑問是本報記者在非洲採訪時聽到次數最多的一個詞。

　　僅在今年，中國進出口銀行在非洲的手筆就包括了對加納的104億美元、對贊比亞電站項目超過3億美元、對莫桑比克政府2140萬美元等貸款項目，來幫助改善莫國的通信設施。

　　“截止到2009年底，進出口銀行的資産高達1160億美元之巨，而它在非洲的資産約佔所有資産的三分之一。”一名南非經濟學家向本報記者表示。位於華盛頓的研究中非領域的專家Deborah Brautigam則估計，中國在非洲地區的放貸額已達200億美元。

　　由中國開發銀行出資並承辦的中非基金，雖然僅僅只有3年多的歷史，已經安排對非洲投資項目超過30多個，安排基金投資額將近8億美元，已成為非洲市場不可小覷的力量。

　　“中國有着其他競爭者無法比擬的優勢，就是它有能力向非洲提供一站式的解決方案。”馬丁 戴維斯解釋説，“比如一個礦産項目，進出口銀行既可以提供充足的資金，還可以帶來中國的買家，甚至能提供礦産團隊。”

　　拓展模式：收購還是自設分行

　　中國銀行等在非洲市場規模尚小的中國商業銀行並沒有國家政策銀行的優勢，但是日益國際化的中國企業和中國商人是他們手裏最大的王牌。

　　李愛華告訴記者，許多從事海外資源開發和基建項目的中國企業都和中國銀行有着多年的合作經歷，“所以走出國門時，首先會想到中國銀行”。

　　當然，忙着修建機場、道路和發電站這些大項目的中國企業是非洲銀行家都急着爭奪的“香饃饃”，所以，南非標準銀行索性就在北京中國工商銀行總部的對面開了自己的辦公室，標準銀行中國區首席執行官龐凱歌（Craig Bond）和他的同事忙着依靠這塊風水寶地尋找中國客戶。“他們的消息非常靈通。”南非銀行的人士評價。

　　不過，在非洲銀行界一個更普遍的觀點是，應對中國競爭的最好辦法就是和它合作。而中國銀行業則面臨一個選擇，是自設分行還是通過並購進入非洲市場。

　　全球市值最高的銀行──中國工商銀行在2007年以55億美元收購了南非標準銀行20%的股份。這筆讓南非當時舉國驚訝的交易案幫助工商銀行獲得了非洲第一大行的網絡、技術和人才優勢。

　　但是，也有批評者指出，以並購方式進入非洲市場，如果沒有達到控股的地位，那麼戰略投資就成了財務投資，中國銀行業本身的非洲發展戰略就很難發揮影響力。

　　“工商銀行的情況就是這樣，雖然持有標準銀行20%的股份，但沒有投票權，無法實施影響力。工行進駐標準銀行以來，在非洲本土也僅僅獲得博茨瓦納的一個發電站項目。”一名不願意透露身份的中國銀行界人士表示，“我覺得工行是被南非標準銀行利用了，成為獲得中國客戶的市場營銷工具。”

　　也有人持不同意見。2008年，工行從南非標準銀行獲得了1212.13億蘭特現金分紅和價值5.89億蘭特的股票股息，約折合14.8億元人民幣。相當於約7.7%的年投資回報率。而工行和標準銀行的合作裏還包括成立一個價值10億美元的全球資源基金，用於投資自然礦産資源項目，這個基金將為工行未來帶來豐厚回報。

　　中國銀行約翰內斯堡分行行長李愛華顯然更支持自設分行走進非洲的方式，“因為自設分行可以很好地執行總行的發展戰略，而且便於風險管理和內部控制，而且有利於全球銀行品牌的建設。”

　　不過，11月8日，路透社披露，中國銀行可能考慮入股葡萄牙投資銀行或其旗下在安哥拉的業務。

　　風險何在：政治、商業、社會

　　雖然非洲市場的潛力無比，但這裡並不是一帆風順的天堂。

　　非洲銀行業的存貸利率差高於全球其他地區，較高的個人貸款利率，可以帶給銀行相當不錯的資本回報。但一旦擴大這种經營規模就可能遭到瓶頸──非洲中産階級規模有限。在非洲擁有750多家分行的Ecobank就遭遇了擴展過快、盈利不足的難題。法興銀行則謹慎地繼續開展着擴張計劃，希望在非洲地區原有300家分行的基礎上再增加100家，不過都是依靠簡單建築和區域性後勤辦公室的方法來控製成本。

　　而銀行業面對的更大風險來自於投資項目的質量和項目所在國的政治和商業環境。

　　“一個好項目往往不需要尋求資金，資金會自動上門，找上門來的常常又是壞項目。”李愛華説，“而且在審查項目時必須進行長期評估，特別是礦産項目，任何變動都可能造成投資損失。”

　　今年9月，在經歷一波三折後，中國紫金礦業對剛果（金）2.84億美元的銅鈷礦項目的投資終告破産，直接原因和剛果（金）政府的審批有關。

　　南部非洲發展銀行副主席Admassu Tadesse則提醒道，社會風險可能是非洲市場的最大風險，而非政治風險。在他看來，投資項目所在地的失業問題和貧富差距都有可能引燃導火索，而最終發展成阻礙投資的政治問題。

　　在一些規模較小的非洲國家裏，當地政府對本國金融業的保護也成了外國銀行必須面對的難題。

　　上個月，歐洲最大的金融控股集團匯豐突然宣佈，放棄出資80億美元收購南非第四大銀行Nedbank多數股權的談判。放棄的原因，除了匯豐自身高層變動令談判變得複雜，外界還猜測，南非官方對該交易的潛在抵制可能也影響到了談判。