[晨會連線]興業證券：三季度反彈格局未變

    興業證券：三季度反彈格局未變

    興業證券晨會認為，三季度滬深股市大反彈格局未改，行情進入震蕩向上的第二階段。宏觀面上，7月初以來的政策動向，特別是7月22日中央政治局會議，反映政策基調已從緊縮調控、加力轉型轉向長期轉型，短期緊迫性問題都要在保持經濟平穩較快發展的前提下進行。即使7月份CPI達到3.5%，超過3.2%的預期，導致出臺新的調控政策的概率很小，預計8月上旬CPI、加息等利空傳聞會衝擊市場，一旦市場因此而調整，投資者可以趁機加倉。興業證券認為，資金面上，各類資金指標仍處良性，做多的博弈力量仍會延續，7月份強勁的反彈，很重要地是改善了投資者對A股行情的預期，産業資本、保險、社保等長期資金及其他場外資金投資A股的意願提升。對於下階段行情，興業證券認為可以關注三個方面的機會：一是金融、地産是支撐反彈行情的中流砥柱，銀行至少具有現金管理型+優於債券的配置型機會，而地産、券商、保險等仍具較強反彈動能。二是立足長線，掘金製造業升級和消費升級，看好汽車及配件、家電、商業、傳媒、軟體及服務、農業。三是適度關注“中字頭”次新股、重組股的交易型機會。操作策略上，興業證券建議利用震蕩加倉，地産金融搭臺，製造業、大消費唱戲。