“被套”熊市 虧本的投連險到底該不該退保？

　　孫雨

　　典型80後，愛花錢，愛消費，更愛享受經營自己的小生活，也偶爾琢磨着賺些小錢，為下一代攢奶粉錢。

　　説到保險，如今除了單位給員工上的社會保險、傳統的財險（主要是車險）和壽險之外，你是否想過或者已經把保險産品當成了一種投資理財工具？然而，一旦你選擇的投資型保險産品出現虧損，或者收益趕不上銀行儲蓄，周圍的朋友也勸你贖回或退保時，那該怎麼辦？即便你沒有投入太多資金在這些産品上，但也足夠讓你頭疼，因為你會覺得可能被保險推銷員給忽悠了。

　　初涉投連險嘗甜頭

　　我在這裡講一個朋友有些“糊塗”的投資經歷。平安保險於1999年推出國內首款非傳統意義的保險——世紀理財。因為“跑保險”的好友極力推薦，周太太買了這款既能賺錢又有保險功能的産品。第一年的保費6060元“吃掉”了她將近3個月的工資。此後，她還需要再追加5萬元的保費。

　　這款世紀理財就是現在大家比較了解的投資連結險（投連險）。這是集保障和投資於一體的終身壽險，分為保障賬戶（資金較少）和投資賬戶。在投資賬戶（包括基金賬戶、發展賬戶和保證收益賬戶等）中，投保人可以自行選擇資金配比。

　　作為一名高中教師，周太太對這“新鮮玩意兒”知之甚少，但從資産配置的角度分析，她的這筆投資倒也符合專家所説的“不超過收入的20%”。周太太和丈夫都是教師，各自的月收入都是3000元至4000元，家裏擁有兩套房産，其中一套用於出租。二人當時有一個3歲的女兒。

　　周太太為此算了筆賬，如果按照每年8%的收益率計算，那麼10年以後，僅投資賬戶就可以凈賺5.622萬元。最初，由於大眾對於投連險着實不了解，所以保險推銷員所説的“每年8%的收益率”被大多數人認為是保底收益。讓周太太驚喜不已的是，在世紀理財推出近一年後，2000年11月客戶的期間收益率達到了10.75%。在推出後的一年多的時間裏，該産品的保費收入破紀錄地達到40億元。根據中國保監會的統計，2001年投連險的總體保費收入達106.62億元，同比大幅增長542.26%。

　　接受“被套”度熊市

　　然而，隨着2001年熊市的來臨，股市大跌，到了2003年前後，投連險的期間收益率一度在-3%上下，而追加保費的收益率更是維持在-10%附近。周太太的賬戶也虧得一塌糊塗，雖然覺得手裏不缺這點錢兒，可以將這筆投資放着不管，但眼看周圍的朋友紛紛退保，讓她的心裏一下子沒了底：到底該不該退保？

　　周太太通過諮詢了解到，該産品的合同明文規定，如果在第一年退保，只能拿回很少的一部分資金（保險條款中的現金價值）。如果在第二年退保，退保費為8%，以後逐年遞減。周太太算計着自己的現金價值加上收益率是負數，即仍然是虧本的，索性選擇“被套”。

　　出乎周太太意外的是，她在2006年查看賬戶的時候，竟然反虧為盈，賺了筆小錢，她緊接着追加了1萬元的投資。過了大約一年半之後，這1萬元竟然變成了2.5萬元。平安保險的統計顯示，投連險的基金賬戶在2007年的期間收益率達到97.03%。

　　再次低迷不心慌

　　2008年股市再度轉“熊”，投連險一落千丈。除了大盤的拖累之外，受國家新會計準則的影響，保險公司力推分紅險，投連險和萬能險則被打入冷宮，近段時間資金贖回和退保的人數又開始大幅攀升。

　　當再度面臨“到底該不該退保”的問題時，周太太已經很鎮定。她要將這份保險作為一份長期投資。她説：“雖然比兩年前虧了不少，但現在仍然盈利，自己還獲得了這10年的保險保障。”以平安保險數據為例，截至今年6月30日，2000年前後設立的進取型、平衡型和貨幣型賬戶的累計凈值分別實現了200.46%、161.24%和36.28%的增長。

　　專家建議，面對文字表述相當複雜的産品條款，很多投資者一知半解，跟風投保和退保的現象十分嚴重。投保人在投保時不應像周太太那樣糊塗，應當明確投保的目的和投入資金佔總資産的比重。如果不是急需用錢，最好不要退保。

　　投保人不應當跟風退保。尤其是在投保的前幾年裏，退保的代價很大。投連險等兼具投資、理財功能的産品應該被視為長期工具。

　　如今的保險市場雖然是分紅險的天下，但瑞泰人壽廣東分公司副總經理周昕指出，就成本而言，現在購買投連險不失為抄底的好機會，但需要忘記資本市場短期的漲跌。