資本頻頻出手 增持潮涌現預示底部臨近

　　熊市中産業資本的大規模入場往往被視為市場見底的一大信號。近日，中國南車（601766）大股東10億鉅資增持計劃使得權重股接過增持大旗，彰顯了股東對上市公司及其股價的信心。分析人士認為，産業資本近期頻頻“出手”，或預示着股市階段性底部正在形成。

　　經過4月中旬開始一波劇烈調整，A股整體估值風險進一步得到釋放，部分品種的投資價值開始得到産業資本的關注。統計顯示，今年5月，上市公司大股東及高管累計公告增持市值達到29.09億元，而5月上市公司股東累計減持市值為15.25億元，增持市值比減持市值多13.84億元，使得A股市場大股東及高管凈增持現象在時隔19個月後再度出現。其中，包括長江電力（600900）、中金嶺南（000060）、國電電力（600795）、青島海爾（600690）、上海金陵（600621）和飛樂股份（600654）在內的6家公司，大股東及高管的增持市值均超億元，從而掀開了産業資本進場抄底的序幕。

　　6月份，大股東增持行為儘管沒有5月密集，但增持力度卻毫不遜色，且規模龐大的權重股大股東也開始加入陣營。數據顯示，6月共有9家上市公司大股東作出了增持舉動，通過二級市場合計增持28412.42萬股，相比5月增持27928.51萬股，增加了481.91萬股，略增1.7%。其中增持總量最多的是大唐發電（601991），其控股股東大唐集團公司通過旗下全資子公司中國大唐海外投資有限公司，增持了公司2.46億股，佔公司總股本的1.998%。

　　隨着本月初中國南車發佈大股東鉅資增持計劃，産業資本增持也迎來這一階段的高潮。本月2日，中國南車公告稱，大股東中國南車集團公司將在未來12個月內以自身名義或通過一致行動人繼續擇機增持，累計投入金額不超過10億元。産業“大鱷”的大手筆增持也為市場注入一劑“強心劑”。不僅如此，精工鋼構（600496）、三一重工（600031）等一批公司近日也獲大股東增持。

　　南京證券分析師尹建輝認為，大股東投入鉅資增持，顯示弱勢市場下對公司前景的極大信心。事實上，産業資本處於企業經營第一線，最先感知經濟、行業、企業運行狀況，因此對股價的判斷力可能高於市場平均水平。

　　歷史數據也表明，産業資本大面積入場往往意味着市場底部已經臨近。例如，2008年10月正是A股市場處於熊市尾端之時，當月大股東凈增持現象的出現，對相關股票的股價起到了很好的提振作用，帶動A股市場最終走出熊市困局。

　　而根據興業證券分析師聶清廉的分析，公告減持的公司數佔公告增/減持的公司總數的比例，在急劇下降見底回升後，往往意味着市場會出現一個階段性的底部，目前該指標出現類似的變化，這一跡象也表明産業資本的增減持行為出現了逆轉，也預示凈減持金額將見底回升。