今年首批438億元地方債明日發行

　　地方債暫停半年後重啟 地方融資“陽光化”目標明確

　　在沉寂了半年之後，記者日前從財政部獲悉，2010年地方政府債券將於18日招標，包括新疆、青海等9個省（市、自治區）計劃發行438億元，其中3年期286億元，5年期152億元。

　　從發行的地方來看，中央政府仍在繼續強力支持中西部發展。而對於地方政府而言，在地方融資平臺的渠道被收緊後，各地的資金供給也比較緊張，但今年地方債的審批比去年更嚴格。有地方財政部門官員稱，財政部今年對各地方分配的發債額度使用計劃要先由預算司、經建司進行審批，而去年只是備案不用審批。地方上報的計劃需要非常詳盡的列出使用地方債的具體項目，使用進度等內容。

　　分析人士稱，目前地方政府還本付息的壓力很大，新增的融資需求也很多。需求上升的同時融資渠道卻被緊緊扼住，貸款艱難、地方政府融資平臺又備受關注。雖然地方政府負債飆升，但地方政府融資瓶頸意味着發地方債是最好的解決方案。

　　據悉，對於今年的地方債的資金安排，財政部要求重點用於完成在建項目，嚴格控制用於新上項目；必須主要用於保障中央投資公益性項目地方配套，優先用於保障2009年後兩批(第三、四批)中央投資公益性項目地方配套缺口；足額配套後債券資金尚有剩餘的地區，能優先安排其他難以吸引社會投資的公益性建設項目，嚴格控制安排能夠通過市場化行為籌資的投資項目。

　　根據財政預算報告，今年財政部將代理地方發行2000億元債券，並列入省級預算管理。

　　業內專家稱，2000億元的規模很小，但地方債的登堂入室，預示着探索地方融資“陽光化”這個目標已經很明確了。適時推出由中央代發的地方政府債券，能夠在風險相對可控的條件下緩解地方政府融資難問題，是一個很好的嘗試和選擇。但解決地方政府融資難的問題，根本出路在於深化財政體制改革，同時拓寬地方政府的融資渠道，建設規範、高效、風險可控的地方政府債務融資平臺。

　　隨着地方政府投融資平臺的數量和融資規模的飛速發展，地方政府投融資平臺的負債規模也在急劇膨脹。大規模的投融資也給地方政府帶來了居高不下的舉債。

　　中國社科院日前發佈的金融藍皮書，對地方政府融資平臺的償債能力進行了量化預測。藍皮書認為，到2012年，地方政府融資平臺償債率將超過20％警戒線，達到26.6％，一直到2014年才能回落到警戒線。除了地方財政償債率隱憂凸顯，政府融資平臺引致銀行信貸的安全問題也令人擔憂。

　　2009年地方融資平臺過度融資造成的財政風險，業已引發政府和相關監管部門的警覺。

　　日前，國務院發佈了《國務院關於加強地方政府融資平臺公司管理有關問題的通知》。《通知》明確，地方各級政府不得以財政性收入、行政事業等單位的國有資産或其他任何直接、間接形式為融資平臺公司融資行為提供擔保。地方政府清理核實並妥善處理融資平臺公司債務，並且對旗下融資平臺公司清理分類。