銀行理財産品收益愛誇海口 諸多陷阱應提防

2011年07月05日 19:38 來源：信息時報

    □本版撰文 信息時報記者 徐嵐

　　加息預期依然存在，“錢”往何處去成為投資者最為關注的命題。樓市在嚴厲的政策調控下暫時偃旗息鼓，股票、基金市場變幻莫測，銀行理財産品以水漲船高的收益率吸引了投資者的眼球，不少理財産品屢現被“秒殺”的盛況。

　　“幸福加倍，金錢滿櫃”、“輕鬆交費，長期收益，穩健增值，高額保障”，這些琳瑯滿目的理財産品，總是被包裝得美麗無比，誘惑着人們前去選擇。然而，自以為理財産品風險低收益高的投資者並不知道，從自己購買産品的那一刻起，背後可能暗藏着華麗的陷阱。理財産品扎堆發行，普通投資者該如何參與，並以一雙慧眼辨識投資陷阱？

　　陷阱1

　　大放衛星

　　銀行理財産品收益誇海口

　　案例：“本人於2007年12月21日在某股份制銀行北京分行購買了一款理財産品。該産品期限兩年，從2008年1月11日起到2010年1月11日止，産品現已到期，收益虧損4.51%。”近日，一則狀告銀行理財産品違規的訴訟頗為吸引市場眼球。三年前高女士投資20萬元購買了這一款理財産品，去年初到期後産品虧損，造成高女士本金損失，“該産品存在誇大收益等違規行為，此前打出的宣傳語為最高年化收益率為36%，上不封頂，低風險”，而該産品為投資於藍籌股的産品，風險可想而知。高女士已將該銀行告上法庭。

　　點評：並不是所有的理財産品都能達到其承諾的收益率，普益財富數據統計顯示，2010年到期的人民幣理財産品8013款，平均到期年收益率約為2.83%，到期收益率跑贏CPI的只有131款，有近百款個人理財産品到期並未達到最高預期收益率，其中，結構性産品未達標佔比達71.88%。

　　應對之策：購買銀行理財産品前一定要弄清産品的風險類型。保證收益型産品風險相對較小，而且一般都能實現其承諾的收益率；而保本浮動收益型和非保本浮動收益型産品風險較高，除了不保證投資者一定能獲得預期收益率外，購買非保本浮動收益型産品的投資者的本金甚至有可能發生損失。

　　陷阱2

　　插圈弄套

　　外資銀行理財産品涉嫌欺詐

　　案例：袁小姐2007年看到東亞銀行在某報紙刊登的“利財通1”廣告，廣告內容是緊跟“港股直通車”，事實上“港股直通車”根本未獲批准。出於對外資銀行理財能力的信任，在銀行沒有出示合同的重要部分、能體現高風險非保本的“條款與章則”之前，袁小姐就購買了1萬美元，在運作了3年後只剩4800多美元。去找東亞銀行交涉時，才發現其委託理財合同只有一份原件，包括委託單、適合度評估表、條款與章則全部保管在銀行那裏，存在嚴重不平等的重大合同漏洞。

　　讓袁小姐氣憤的是，東亞銀行在編造了客戶的評估表還不符合銀監會的強制性要求後，又一次塗改並偽造了新的評估記錄，將風險“中”改為“高”，投資期限“1~3年”改為“3年以上”。

　　點評：對於銀行來説，挂鉤股票的理財産品從來就是高風險，銷售人員在銷售過程中非但沒有提示風險，還口頭承諾保本，造成投資者被誤導。但與以往單純的運作不良使客戶巨虧案件不同，隨意篡改客戶的資料，提高風險等級，這種做法銀行方面確實是理虧。

　　應對之策：專業人士在面對一份理財説明時都需要時間來研析，更不用説大多數受眾為非專業投資者，面對帶有銀行信用的理財産品不能默認其安全性很高，對於複雜的專業術語要問清楚，要增強風險意識，選擇有資格的機構購買理財産品，看清相關合同條款。

　　陷阱3

　　漁翁得利

　　銀行“吃”掉超額收益

　　案例：楊女士投資15萬元購買了某銀行一款人民幣94天黃金挂鉤産品，是一款到期收益與倫敦現貨黃金挂鉤的機構性理財産品，起始金額5萬元人民幣(以美元計價)，期限3個月。楊女士被告知，若標的物價格到期後高過期初價達125美元，就能獲得最高8%的年化收益，反之，只能獲得0.1%的較低收益。

　　楊女士之後請教業內人士才知道，這原來是一款數字或障礙型衍生工具，障礙是價差125美元，超過得到8%，低於則相當於零收益。按“無套利”原理公平定價，最高收益或許應是10%、12%甚至15%，而不是8%，投資者根本不清楚理財産品中隱含有多少入場費。

　　點評：很多銀行都發行過類似産品，其特點多為非保本浮動收益類型産品，註明最高收益，在産品説明上明確標出“超額收益部分歸銀行所有”，但並沒有對産生負收益的情況作出説明。這種障礙型金融衍生工具是一種“奇異”産品，發售者一般可從中獲得高額費用。投資者與銀行要的結果不同，而不能雙贏的話，就存在對賭。

　　應對之策：目前非保本浮動收益型産品5793款，佔比超過60%，因此，投資者應格外注意。對這種“沒收”投資者超額收益的理財産品，投資者儘量不要購買。此外，在購買非保本浮動收益理財産品之前，投資者也應該仔細閱讀相應的産品説明，判斷是否有這樣的霸王條款。

　　陷阱4

　　竹籃打水一場空

　　黃金T+D被銀行強行平倉

　　案例：去年以來，國際金價大幅飆漲，國內投資者熱情高漲。各家銀行紛紛推出黃金T+D業務。然而去年因上交所黃金延期品種價格劇烈波動，某日國際金價從開盤的271.90元漲至289.32元，致使有銀行交易系統對保證金不足的客戶自動平倉。這一“強平”事件，令眾多投資者損失慘重，銀行方面將事件歸咎於 “國際現貨黃金價格快速上漲”，該行做法引起投資者不滿。

　　點評：不承認自身系統的漏洞，反而怪罪於客戶，充分顯示出客戶在金融交易中處於弱勢。而國際金價屢創新高，投資者對黃金投資情有獨鍾，依然在尋找各種機會規避通脹風險。

　　應對之策：市場對黃金的需求有兩種極端，一是為了資産保值的保險需求，要求風險完全可控，收益率不必太高；另外一種是風險不可控、大量利用杠桿操作獲得高收益率的投機需求。投資者應明確屬於哪種需求的投資群體，仔細分析買入理由。眾專家認為，普通個人投資者不要參與黃金期貨、結構性理財産品的任何投資。

　　陷阱5

　　張冠李戴

　　銀行理財産品“變”保險

　　案例：去年4月，李先生60歲的老母親帶着積蓄去某大型國有銀行存錢，當時，銷售人員建議買一款期限3年的理財産品，只要將錢存滿3年，就會得到高額分紅。一年後，該工作人員打電話來提醒續保，老母親才了解到自己購買了3份新華人壽的紅雙喜新C款兩全保險(分紅型)，如果不續保，就扣除30%的退保費。李先生認為，當時購買時，理財經理沒有跟他講清楚理財産品和保險産品之間的區別，讓他誤以為這款保險産品就是理財産品的一種。

　　點評：去年11月，銀監會下發了銀保新規，要求銀行撤走保險公司駐點銷售人員，同時銷售時要聲明産品為保險産品。誤導銷售得到一定程度的緩解，但仍偶有發生。

　　應對之策：投資者要仔細查看産品認購書，如果是銀行的理財産品，一般認購産品的名稱為銀行第期人民幣(外幣)理財産品，還會有理財産品的編號；如果是銀保産品會在認購書中有保險公司的名稱、保險産品的名稱。