上海政協委員、國泰君安董事長賀青：加快推動個人養老金髮展

　　近年來，我國人口老齡化問題受到關注。發展養老金融業務，構建多層次養老保障體系，增強養老保障能力，正在成為當下社會發展的重要任務。

　　上海政協委員、國泰君安證券黨委書記、董事長賀青指出，上海是我國人口老齡化程度最高的城市之一，養老金支出壓力較大，加快推動個人養老金髮展兼具重要性和緊迫性。

　　在2023年上海“兩會”上，賀青就上海加快養老金融更高質量發展提出，建議上海充分利用資本市場發達、政策先行先試、財稅實力強健等優勢，在打造全球資産管理中心的進程中加大對養老金融的佈局和創新扶持。

　　養老金融發展機遇與挑戰並存

　　“當前我國老齡化進程加快，養老金面臨較大缺口，且過度依賴第一、第二支柱，第三支柱個人養老金規模佔比僅為2%，”賀青指出。

　　隨著上海個人養老金業務試點的先行啟動，當地養老金融發展明顯提速，但賀青通過調研發現，目前仍面臨一些問題與挑戰，主要有以下三個表現。

　　一是稅收優惠政策的覆蓋面有待提升。一方面，個人養老金的相關稅收優惠僅限個人所得稅和資本利得稅，並沒有針對投資産品管理人在産品運營各環節提供稅收優惠支持。另一方面，稅收優惠政策的覆蓋人群也較為有限，個稅起徵點的提高使得低收入人群無法享受稅收優惠政策，同時每年12000元稅前扣除限額對於中高收入人群吸引力不夠，導致居民參與動力不足。

　　二是養老金融産品的種類有待豐富。在産品類別方面，目前市場僅有養老理財、養老儲蓄、專屬商業養老保險、養老目標基金四類産品，産品供給側未實現突破；在投資期限方面，養老目標基金和養老理財産品封閉期均小于5年，而專屬商業養老保險和稅延型商業養老保險的期限均為20至30年，缺乏差異化；在投資範圍方面，以養老目標基金為例，目前主要投資股票、債券、基金等標準化金融産品，難以滿足居民多元化養老需求。

　　三是資本市場對養老金融的承載能力有待提升。現階段，資本市場長期價值投資理唸有待進一步強化，養老金市場對外資機構開放程度還不夠高，養老金投資主體類型受限，制約了養老金融長期投資、價值投資功能的實現。同時，我國尚未建成一二三支柱統一的賬戶體系和管理平臺，也影響了養老金功能的進一步發揮。

　　四點提議加快養老金融更高質量發展

　　人口老齡化催生巨大的養老金融需求，同時金融也有助於增加養老保障供給。結合自身在金融行業豐富的執業經驗，賀青有針對性的從四個方面給出了建議。

　　一是優化現行稅收優惠政策。對低收入人群參加個人養老金的，建議直接給與獎勵或補貼；對中高收入人群參加個人養老金的，建議適當提高個人繳費稅前抵扣標準。對納入養老金投資範圍的産品，建議減免投資交易環節的增值稅和印花稅，降低交易成本，增厚投資收益。對金融機構因發行、投資管理、託管養老金融産品取得的收入，建議予以部分增值稅和企業所得稅減免。

　　二是鼓勵拓寬養老金融産品種類。建議進一步放寬投資限制，支持養老産品投資非標類硬科技、新型基礎設施、養老産業以及綠色低碳資産。強化金融機構及其投資資産的信息披露要求，將可持續金融與養老金融打造成為上海全球資管中心的特色名片。推動編制跨資産類別、跨市場的養老綜合指數，分散投資風險，使之成為養老産品的價值錨。

　　三是穩步擴大資産管理行業開放程度。在參與機構方面，建議鼓勵符合條件的外資機構來滬設立或參股養老金管理公司，同時加大力度培育本土養老基金、企業年金等長期資金管理機構。在業務運作方面，支持養老金融機構擴大投資地域範圍，在自貿試驗區創新試點基礎上穩妥有序推進資本項目高水平開放，簡化相應流程。

　　四是打造專業養老金投資管理平臺。建議充分借鑒海外先進運作經驗，打造集養老理財、賬戶管理、資管創新等功能為一體的養老金投資管理平臺。引入、創設、展示養老金融産品，為居民智慧化地提供優質多樣、一目了然的産品選擇；為個人設立養老專屬賬戶，試點連通居民養老金第二支柱與第三支柱，方便居民進行財務規劃、資金劃轉與投資管理；貫通鏈結優秀資管機構，促進和便利居民與機構的順暢對接。