財報透視丨人保集團2025年凈利增長9.0%：財險“壓艙石”穩中有進 人身險“新引擎”蓄勢待發

央視網消息：3月27日，中國人保集團舉行2025年度業績發佈會。年報數據顯示，人保集團2025年全年實現原保費收入7383億元，同比增長6.5%；實現凈利潤630.33億元，同比增長9.0%；財産險承保利潤124億元，同比增長75.6%，綜合成本率97.6%，創近年最好水平。

2025年是“十四五”收官之年，也是人保集團“建設一流”戰略實施首年。人保集團董事長丁向群在發佈會上用“三個進一步”概括了2025年的發展成效。一是功能發揮進一步增強，在服務國家重大戰略、社會民生與重大災害中擔重任、挑大梁、衝在前；二是動力活力進一步激發，戰略導向的組織架構優化與人工智慧佈局加速落地；三是風險防控底線進一步守牢，各保險子公司風險綜合評級首次全部達到A級以上。

丁向群強調，2025年人保集團A股股價創近6年來最高，H股股價創上市13年來最高，明晟（MSCI）ESG評級由“AA”上調至最高等級“AAA”，躋身全球保險業ESG領先行列，國際資本市場對公司可持續發展能力給予高度認可。

財險綜合成本率創近年最優

財産險是人保集團的立業之基與核心主業。2025年，人保財險全年綜合成本率97.6%，其中承保利潤同比增長75.6%，盈利能力顯著增強。人保集團副總裁才智偉表示，這一成績的取得，得益於公司堅決落實車險“報行合一”，&&規範市場秩序；同時充分發揮風險識別與定價優勢，優化業務結構，強化成本管控。

值得注意的是，2025年10月監管啟動行業非車險“綜合治理”工作後，人保財險率先響應，自11月起全面實施非車險見費出單，並分步完成企財險、僱主責任險等核心險種的産品升級與條款備案。如今，治理成效已初步顯現：非車險應收保費率大幅下降，率先開展治理的企財險、僱主責任險市場費用快速下降。中國人保預計，2026年非車險“綜合治理”成效將率先在企財險、僱主險、安責險等險種的綜合費用率上體現，上述險種綜合費用率預計同比下降2個百分點以上，推動非車險業務邁入盈利周期。

在新能源車險領域，儘管行業面臨出險率高、維修成本高等挑戰，但人保財險憑藉數據、定價、渠道與成本優勢，已構築起領先優勢。隨着舊車佔比提升、駕駛行為改善及輔助駕駛技術（如AEB系統）的強制配備，新能源車出險率已呈現下降趨勢。公司預計2026年新能源車險綜合成本率將進一步改善，盈利水平持續提升。

人身險新引擎蓄勢

基於對“十五五”期間居民財富結構變化與人口老齡化保障需求的雙重判斷，人保集團將壽險、健康險定位為未來最為關鍵的戰略性增長點，着力打造集團發展“新引擎”。

在壽險業務方面，人保壽險2026年開門紅表現亮眼，首年期交增速位列“老七家”首位，銷售隊伍實現量穩質升，月均有效人力與鑽石人力分別同比增長超過10%和近50%。面對低利率環境帶來的利差損挑戰，人保壽險從資産負債兩端系統施策：負債端擴大低成本新單規模以稀釋存量成本，加大浮動收益型産品供給以降低負債剛性成本；資産端堅持絕對收益導向，優化資産配置，力爭貢獻超額收益。

在健康險業務方面，人保集團提出“十五五”期間加速深化健康保險與健康管理融合發展，加快將人保健康建設成為功能有效發揮、健管優勢突出、量質躋身前列的一流健康險公司。在服務“投資於人”國家戰略轉型中，通過産品、模式、投資“三個創新”，推動從保險産品提供商向“産品+服務”模式轉變，聚焦失能失智群體完善“保險+養老照護”服務，穩步建立覆蓋預防、診療、康復和長期護理的全流程健康管理服務體系。

投資業績築牢基石

作為國內重要的耐心資本供給方，人保集團2025年投資收益創歷史新高。面對利率中樞下行壓力，集團以穩定凈投資收益為抓手，近三年平均凈投資收益率達4.0%，處同業領先水平。2025年，人保集團OCI股票投資規模較年初增長158%，持倉OCI股票平均股息率達4.27%；另類投資方面，全年交易所ABS發行規模在保險資管同業中排名第一，並成功設立行業首支聚焦新質生産力、規模一百億元的“中國人保現代化産業基金”。

展望2026年，才智偉表示，人保集團將秉承“長期投資、價值投資”理念，聚焦穩定性、增長性、分散性、創新性四項原則優化資産配置。固收投資將進一步做好分賬戶差異化配置，管控好資負久期缺口；權益投資將持續關注OCI高股息股票配置，同時聚焦“十五五”規劃中蘊含的成長性機會；另類投資將圍繞好資産和好客戶，持續加大資産證券化等創新型産品開發與配置力度。

在人工智慧浪潮中，人保集團正加速佈局。據介紹，2025年人保集團已構建覆蓋知識工程、算法工程、人才工程三大核心體系的人工智慧發展規劃，並在風險減量服務、智慧高效體驗、智慧作業模式、一流AI底座建設等四個方面取得初步成效。

四方面加力實現良好起步

2026年是“十五五”開局之年。人保集團董事長丁向群表示，未來五年保險業將迎來持續快速增長的黃金期，集團將強化戰略定力，錨定建設世界一流保險金融集團目標，在四個方面加力。

一是加力服務大局，創新發揮保險跨周期逆周期調節作用；二是加力推動高質量發展，通過構建高質量業務組合、強化高質量承保盈利、拓展高質量投資等，實現質的有效提升和量的合理增長；三是加力深化改革，推動公司治理、戰略管控、數字化等“六項改革”向深拓展；四是加力防控風險，提高風險源頭防控能力，確保不發生系統性風險。

在經營目標上，人保集團總裁趙鵬表示，2026年人保集團將確保保費收入增長與GDP增長態勢相適應，財險綜合成本率、人身險新業務價值增長率、投資收益率等關鍵質量效益指標持續處在行業領先水平。推動發展資源向金融“五篇大文章”集聚，以更加強烈的歷史主動精神，開啟建設一流新篇章。

（文/趙子牛）