香港創業及私募投資協會中國委員會聯席主席曾光宇

　　ChinaVenture北京時間5月21日消息，2010中國股權投資基金髮展論壇今日在北京香格里拉大飯店舉行，本屆論壇圍繞“後金融危機時代的PE發展”的主題展開，一行三會、國家發改委、商務部、社保基金、北京市政府等部門領導，PE業界領袖，共同討論後金融危機條件下的中國PE/VC、人民幣基金與外幣基金等業界共同關心的話題。

　　論壇參會嘉賓包括兩岸三地PE相關從業人員。論壇將結合當前的熱點話題，旨在為與會嘉賓搭建起一個相聚、溝通、積極而富於成效的對話平臺，促進兩岸三地PE事業的發展。

　　本次會議由北京市金融工作局、中國股權投資基金協會（籌）、北京股權投資基金協會聯合舉辦。ChinaVenture作為網絡支持媒體，正在進行現場直播。

　　上圖為：香港創業及私募投資協會中國委員會聯席主席曾光宇。

         以下為文字實錄：

         各位領導，各位朋友大家下午好！很高興有機會在北京股權投資協會的會場裏面分享一下關於項目市場，他和內地私募市場的一些互動的特點，其實香港這個地方是很獨特的地方，因為他的地域剛好在亞洲的中間，所以這一個地域的原因使得很多人把錢聚在那個地方。資金進出是非常自由的，24小時有一大筆錢進出，還有很好的基建設，關於公路、機場或者跟國內連接的，還有本身的資訊方面，很多基金都喜歡把錢放在香港，然後再投放到亞洲區域不同的地方。就香港而言的話，我們統計大概現在超過2000億美金的私募股權的錢，創業投資的錢放在香港，然後投放在不同的地方。

　　大概一般會投到大眾區域市場，其他的話會投到東南亞、日本、印度、韓國、澳大利亞，這一個小小的地方，但是錢是到處跑的，而人很多住在那邊，從週一到週五都是在亞洲各個地方聚餐，包括我本人，這邊也是朋友，也是在國內出差。

　　然後，就這個私募股權行業來講的話，香港也是獨特的，因為他的背景的話使得很多基金都區域性的基金不僅僅做國內，國內肯定市一個主力市場，亞洲各地也做了很多，我們本人而言，我是北京首席代表，但是我們在中國佔了一半的投資金額，印度方面佔了25%，然後韓國、日本也都在做。從做這個案子的一些類別來説的話，有並購的，有這種成長型資本的，就中國而言，有一部分應用企業的話，我們投進去只是一個參與的形式，退出還是通過上市解決問題。比如説東南亞或者是澳大利亞，或者是韓國的話，我們從第一天進去看這個項目，根本沒有想過會去上市，反正我們把産業買過來，把企業買過來養了幾年，把的業務梳理，效率提高以後轉手，可能賣給其他的基金或者賣給其他的戰略投資者。有這樣幾個原因，最主要一個是家族企業，經營到第二代，三代企業的時候，後繼無人的情況下讓私募基金和管理層合在一起，然後把這個企業買下來繼續經營，這種情況下我們對公司有控制性，這類企業上不上市無所謂。我們在算退出回報時間的時候也是根據我們自己時間來排，不一定開資本市場是開還是封閉。

　　另外還有跨國大型企業，可能要優化他本身一些産業，把哪一些非核心的剝離出來，那個時候可能是大型的IT企業，可能幾十億的銷售，只是一塊，可能不想經營下去，我們就介入，介入變成他的控股股東。這樣也是可以説有機會做這種項目。這種機會在中國有沒有呢？有，但是不多。第一種可能慢慢開始有了，改革開放這麼多年下來，有一些第一代民營企業家，可能慢慢到了退休的年齡，而中國一個孩子政策，也不願意跟父母打天下享受，我們也碰到這樣的機會也可以合在一起，慢慢幫助這個企業慢慢的過渡。比如説還不是很多，也看看下來會不會有這樣的機會。

　　然後我也想這是跟大家説一説，在香港方面講到上市，目前的話，其實從加速來説超過一半以上，創業板接近300家企業，國內企業佔據一半以上，近幾年上市企業來説的話，基本上都是國企，但是像這個市場，往往也是跟國內的資本市場不一樣，上海或者是深圳，香港目前來説的話也是越來越多國際投資者的青睞，以前根本沒有聽過把人送到香港過來的，但是慢慢把人從波士頓、紐約或者倫敦這是進出香港，然後面對國內的投資機會。所以除了從一級市場，從上市企業是國內企業而言的話，我們現在香港平臺的話也是吸引別的國家企業上市，比如説俄羅斯、蒙古、法國等等這樣的企業來上市，最近做一個法國的平臺，這個企業在香港很成功。你可能很奇怪，為什麼這麼遠的企業老遠跑到香港來上市呢？其實也是跟中國有關的，因為中國機構投資者越來越成熟，也會走出去，對優質企業需求很大，作為公司而言，在香港發行的時候更直接碰到這些在中國過來的資本去認購他的股票，這也是一個趨勢。從一級市場走到二級市場，我們現在關起門來會越來越多的企業，發展中國家的企業去上市，吸引比如説俄羅斯、巴西這些企業去香港上市，然後利用香港跟國內機構投資者接軌，這是可以買進我們這邊的一些股票。