中國人民銀行行長周小川，在中國金融大步邁向世界的背景下受命上任。他是一位海內外知名的金融改革家，清華大學博士的頭銜和一口流利的英語，頗顯學者風度的眼鏡和背後那雙不大但很有神的眼睛，臉上時常挂著充滿自信與睿智的微笑。但隨著中國國有銀行的改革加速，國人對這位央行行長的質疑也開始多起來。

　　建行上市了，中行也即將上市，工行的股改已經完成，上市也是遲早的事。只要有一點現代市場經濟學常識的人都知道，商業銀行的上市勢在必行，這是市場規律所決定的。問題是，三家國有商業銀行的上市股改，都引進了海外戰略投資者。央行的解釋似乎很有道理，引進海外投資，旨在優化股權結構並引進海外先進的銀行經營管理技術。可一些國人並不買賬，銀行既然是現代經濟的核心，那就不能掌握在外國人手中。更何況，擁有數千億資産的國有銀行，以現行匯率引進的股權投資，也大有“賤賣之嫌”。有的網友則直接質問周小川和整個金融界高官，國有銀行是國家的銀行，是屬於全體國人的銀行，銀行界有什麼資格把它賣給外國人？賣完了大部分國企還不夠，現在又要賣銀行，是不是乾脆把國家也賣了？！

　　金融界朋友不會不知道，由黃菊副總理擔綱的中央金融改革領導小組，其日常事務一直由周小川為主任的改革辦公室來處理。在工、農、中、建四大行中，已經完成股改的建行、中行與工行，都有境外戰略投資者入股，中行甚至幾次要求央行批准與淡馬錫的海外增股意向。按照周小川的部署，央行要在中國金融的股改重組中打造成“超級航母”。三大行股改後，央行旗下的匯金公司持有其70%以上的股份。最近兩年來，央行更是頻出參股、入股的重拳。匯金與財政部入股的證券公司、保險公司、基金公司，佔據了中國金融資本的大部份額，而且幾乎都是持股70%以上擁有控股權的比例。於是，一些人開始對周小川大膽對金融市場進行整合改造的舉動感到懷疑，周小川帶給中國金融的是禍還是福，許多人疑惑不定。

　　其實，對於周小川重拳出擊整合中國金融資本的舉動，中國業界高層和海外都視為非常自然和正常的行為。一部分國人的擔憂，雖然出於關心國家金融安全的好意，其提出質疑也完全在情理之中，但還是對現代金融知識有些欠缺。

　　國有銀行是國家的銀行、全民的銀行這沒有什麼不對，但現代市場經濟要求，資本運行的責、權、利必須結合在一起，而且這種結合不是人為控制的，而是市場所決定的。以尚未完成股改的中國農業銀行為例，他的資本投入是國家代表全民進行的投資，各級經營責任人的任命也基本上屬於行政行為、組織行為，經營的風險也只能由政府代表全民承擔。但作為投資主體的全民，其實根本就沒有參與資本運作的任何一個環節，既便有代表全民的政府參與，但這種參與只是建立在政府的行政權威基礎上，並不符合市場經濟要求的，資本投資的具體行為人必須按資本投資的比例權重，來參與企業的經營管理決策，利益分成和風險責任。也就是説，農行目前的經營人，既沒有必要對企業的經營承擔風險責任，也沒有理由參與其利潤分成。這樣的體制是無法建立現代商業銀行的。

　　國有金融資本是不是被央行賤賣，這不是一兩句話就能説清的。但有一點必須注意，資本性資産從來是只有市場時點價，沒有賬面固定價格的。一個資産質量高，管理水平高，收益率很大的金融企業，其股權價格可能遠遠超過賬面凈值，反之則低於賬面價值。我們不應忘記，五年前，央行試圖對國有銀行進行股改時，引進境外戰略投資者的意向曾遭海外各大金融投資者的冷遇。如今，通過國家注資、減員增效、剝離不良等措施，一些中資銀行的經營業績大為看漲，這才吸引了一些海外投資者。很多質疑國資銀行被販賣的朋友，往往看到了金融資本的賬面價值，沒有注意到它的市面價值。

　　在國有金融資本的股改中，央行一直注重與海外戰略投資者的長期合作，嚴防短期性資本的自由流動。這是防範金融投資風險的主要環節。況且，目前海外投資者在大型中資金融企業的參股比例都在20%以下，這與央行或財政部70%以上的絕對控股權相比，根本構不成戰略威脅。所以，引進海外金融資本是正確的舉動，由直接參股所決定的對企業經營責、權、利的權重分成，也是符合市場規律的。對於國內金融企業來説，在確保央行或財政部控股的情況下，吸引海外知名金融投資者入股，也是學習借鑒先進金融管理技術的必須。

　　由此可見，周小川是位深諳運用市場經濟手段管理金融的改革者，他大膽推行中國金融資本重組的舉動極富遠見，而且是中國走向現代市場經濟的必須，對中國金融市場的發展是福不是禍。（李映潔）

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責編：任今航