陳天橋

　　互聯網大的整合一定會出現。

　　業界有一個普遍的説法，認為新浪股權和管理權過於分散，因此缺少真正可以對新浪未來負責任的股東，這在公司的管理上帶來哪些問題？你如何看待新浪的股權結構？

　　曹國偉：分散、分立的股權架構在美國非常普遍，絕大部分美國上市公司都如此，而且這個結構是歷史産生的，不由人為因素決定。

　　新浪分散的股權結構之所以引發外界這麼大的重視，就是因為盛大去年的收購。而每個公司管理層結構的設計，不是因為企業自身的偏好，管理構架是和股東結構、董事會結構一脈相承的，新浪股東分散，決定了董事會很多成員是以獨立董事的面目出現，他們本身並不佔有很多股份，就決定了管理層的現狀，不是一個由創始人兼大股東既決定董事會又控制公司的情況。中國有很多本土因素導致以創始人為核心的管理架構，這些都是存在的現象，無法評判好壞或對錯。

　　作為第一大股東，盛大董事長陳天橋為何沒有進入新浪董事會？

　　曹國偉：其實道理很簡單，美國上市公司法律和中國不同，你進入一家公司做董事，第一大股東除非股份達到50％，否則就沒有控制權。若要進入一家公司的董事會有兩種渠道：一、董事會同意，覺得這個人對公司發展有意義，即使沒有公司股份人也可以進入。二、董事會若不同意這個人進來，他可以根據自己的權益，提議召開股東大會，董事會可以決定和判斷是否召開，若召開，就讓股東來投票，最後通過全體股東投票來決定，對於小股東和基金來説，如何評判此人是否應該進來，對自己有利還是無利，他也會看現任董事會的意見。其實所有東西背後有其最本質的經濟規律，對於董事會而言還是要看你出價的多少，如果你給的價值比現有價值大，股東就一定會説“yes”。

　　4月13日，一家德國基金公司通過二級市場完成了對新浪6.4%的股權收購，這個德國基金公司的進入被外界認為充滿玄機。

　　曹國偉：這家公司屬於普通基金持股，這個投資人現在香港拍片做電影，而且他歷來投資都比較奇怪。對很多陌生的基金或者投資人，他若不聯絡我們，我們也會主動聯絡他，我們關於公司投資的信息會隨時更新，這個德國投資人剛進入一個星期後，我們的投資者關係部門就已經和他聯絡上了。

　　作為曾經的ＣＦＯ，你參與了多次意義重大的股權談判，在你看來，新浪的底線是什麼？

　　曹國偉：我始終相信，最終會有長期互聯網公司，或者至少是規模佔絕對優勢的公司，在中國，這種公司目前還沒有出現或很少。經過大浪淘沙，才會逐漸産生優秀的互聯網公司。在這個基礎上，如果新浪繼續往前走，有絕對領先優勢的話，那對規模效益、對遊戲規則的把控，産生的經濟效益一定很不一樣。

　　我相信中國互聯網市場慢慢會整合，新浪也願意進行這樣的整合，整合能否産生1＋1>2的結果？業務是否匹配？公司文化是否匹配？兩家公司在這個基礎上進行商談，整合一定要有雙贏的結果，你可以想象，若非雙贏，兩家公司也不可能達成共識。這是一個簡單的道理，這是市場機制在背後制約的結果。只要投資者的意圖是好的，從業務角度判斷的話，合併以後公司能産生最大價值，這都是評估合併項目的基礎，之後股東才會投票。

                                                 （信息來源:《首席執行官》）

責編：王敏