第一集
先皇晏駕，幼帝尚未當朝，敵國瓦遲，舉兵犯邊……
輔政大臣水、鐵兩派各執已見，嚇得小皇帝不知所措。
太后得知大怒，深恐孤兒寡母受人欺負,要闖大殿，老太監丁忠拼死攔下。
兵部尚書水居一攜獨生女兒水冰心，為其義子、出兵征討瓦遲的昭勇將軍侯孝送行。侯孝與水冰心兄妹情深，立有婚約，水居一希望侯孝此番獲勝歸來，便為他們完婚。
分別之際，水冰心在將軍亭挂滿風鈴，臨水撫琴，奏起天下第一名曲《雲水極》，為侯孝踐行。侯孝卻不解曲中意境，水冰心悵然若失。
少年鐵中玉來看軍馬出征，眼見水冰心的風姿，耳聞有如天籟仙樂一般的琴韻,驚為天人，回到府中朝思暮想“神仙姐姐”。
此時正值秋試結束，順天府依例舉行文武雙科解元披花榮市。本屆文舉解元恰是輔政大臣、刑部尚書鐵英之子鐵中玉。武解元是那位一向暗妒水、鐵兩家權勢榮耀的鎮國侯沙利之子沙武。
沙武傲慢強橫，總想壓鐵中玉一頭。鐵中玉雖是有名的少年才俊，卻天性率真癡頑，並私下練就一身好功夫。兩人互不服氣，披花榮市竟被他倆搞成了文武解元“賽馬”。
第二集
兩人正在爭強鬥勝，迎面衝來邊關報急的信使。沙武不由分説，一掌打死信使的快馬，鐵中玉則飛身救下信使。不料，信使醒來後竟然反誣鐵中玉加害於他、貽誤軍情。幸好水冰心與丫環冷秀路過，抱不平，為鐵中玉解了圍。得知信使八百里加急是要去兵部報瓦遲二十萬大軍已打到莫幹山關口，形勢萬分危急！水冰心命其直接去水府找水居一。
來到水府門口，鐵中玉方得知，眼前這位天人般的女子，就是他一直想念的兒時玩伴水冰心“水姐姐”。水、鐵兩家原本交情甚篤，水冰心與鐵中玉自幼青梅竹馬，兩小無猜。但是，水鐵兩位大人因政見不同翻臉之後，兩家已有十年不再來往。
鐵中玉一心要見水冰心，偷偷溜進水府，不料被水府護衛抓住。
鐵中玉的書童小丹得知公子被抓進水府，急忙報告鐵夫人。鐵夫人氣衝衝地帶著府中護衛前來救子，鐵中玉卻幫著水冰心説話，鐵夫人氣得犯了心口疼的老毛病，倒在了水府……
與此同時，水居一和鐵英在宮裏再起爭執，小皇上受太后指使，奪下水居一首輔之位。這，僅僅一場宮廷權變的序幕。
小丹聞鐵夫人和公子被水家所“害’，慌忙跑到皇宮門外等候向鐵英報信。鐵英聞報大怒，要與水居一面聖評理。水居一自知事關重大，要鐵英同回水府先問個究竟。一場家族之爭眼看要再掀波瀾……
水府內，水冰心悉心照料鐵夫人，鐵中玉大為感動。兩人怕水、鐵兩位大人知道鐵夫人大鬧水府病倒之事，會使兩家關係更為緊張，坐到一起商量對策，共同盼望兩家關係能和好如初。
第三集
鐵英來到水府，仍認為妻兒被水府加害。冰心真誠地勸説鐵伯伯，希望兩家能化干戈為玉帛，鐵中玉也極力説明母親病發與水家無關。鐵英見夫人還昏迷不醒，便命手下將夫人強抬回府，意在搞清實情後再行追究。
水、鐵兩位輔政大臣間竟發生護衛相鬥的事件，一時間被傳得沸沸颺颺。當晚，大內總管丁忠、鎮國候沙利分別到水、鐵兩家勸和，卻都無果而返。
鐵夫人醒來，與鐵英一邊教訓鐵中玉，一邊準備向水居一興師問罪，此時水冰心帶著禮物上門來看望鐵夫人，勸説鐵英夫婦消解嫌隙，希望兩家能及早重歸於好，免得兩敗俱傷。鐵中玉也趁機述説水小姐曾嘴對嘴給他娘喂藥的真相，鐵夫人深受感動似有所悟，加之宅心仁厚的大內總管丁忠從中説和，一場軒然大波暫告平息。
內廷，丁忠的乾兒子、太后派去專門伺候小皇上的太監丁保卻挑撥離間，使太后對水、鐵二位輔臣心生忌憚，意欲請先皇的親弟弟靖王出山輔政。
邊關，侯孝與瓦遲對峙，據險守營，沙利派姦佞心腹成奇前去燒了侯孝糧草。
水家世交、民間瓷藝大家韋氏的遺孤韋環，女扮男裝進京投奔水府，不料正碰上沙武率領馬隊在街市上飛揚跋扈，撞碎了她家傳的瓷器珍品。鐵中玉路見不平，並與沙武定下要在西山比武。
得知韋環要去水府，鐵中玉大喜，執意陪韋環前去。韋環欣賞鐵中玉率真正直，暗中喜歡上他。
水冰心得知鐵、沙二人西山比武之事，又驚又急，立即派冷秀到鐵府請鐵中玉，意在勸阻。
第四集
冷秀來到鐵府，不料鐵府書童小丹為替公子報“一個嘴巴”之仇，竟將她好生整治了一番……冷秀惱羞成怒，哭著跑回來，要小姐替自己出氣，水冰心決定親自上鐵府。
鐵中玉與小丹正準備偷偷溜出去赴西山之約，水冰心到，故意留住鐵中玉，延誤比武時間，還伺機用“杯弓蛇影”的典故報復了小丹。
西山，沙武見鐵中玉不來赴約，大罵鐵中玉是狗熊。
宮中，太后聽不進丁忠的逆耳忠言，認為水居一功高震主，決意除去水居一，迎請靖王出山。
前線急報，侯孝的糧草被燒，需要火速增援糧草至邊關。朝廷上，水居一與鐵英爭執不下。小皇帝按太后的意思，拿下水、鐵的輔政大臣之位。
水冰心攜冷秀前去報國寺燒香，沙武陪母親進香也來到了報國寺，又因故與鐵中玉起了爭鬥。水冰心看到相貌酷似候孝的沙武，恍惚中竟誤將沙武當做了侯孝而大加維護，還將香帕遺落,落到了沙武手裏，從此種下禍根。
第五集
沙武得到水冰心的香帕後，想入非非,發誓不得到此女絕不罷休！
兵部，水居一與眾將正為糧餉犯難，鎮國候沙利卻來表示願捐出家財，並親自押運到前線。水居一以王侯不得參政的律條拒絕，心中隱隱感到事情並不簡單。
鐵府，鐵夫人得知丈夫輔政大臣被撤免，大發雷霆，疑為水居一作祟，聲稱與水家誓不兩立。
鐵、水兩家關係又趨緊張，雪上加霜。鐵中玉十分難過。
而水府的人，亦懷疑水大人被撤免輔政大臣一事，是鐵英的苦肉計，意在政治鬥爭中扳倒水居一。
為探清虛實，水冰心與韋環特地約鐵中玉在鳳凰樓面談。
鐵中玉讓小丹扮成自己在房間裏讀書，妥過了母親的監視逃出家門,去往鳳凰樓赴水冰心、韋環之約。
鳳凰樓某雅室，沙利心腹成志與兩位神秘人物密談一番迅疾離去。這二人竟是潛入京城的瓦遲少王爺及精幹隨從，原來，沙利裏通外國與瓦遲謀劃篡國經年。
大內總管丁忠的手下前來抓捕姦細，引起一陣騷亂，殃及另一室中水、韋、鐵三人。混亂中瓦遲人劫持了兩位女扮男裝的韋環，鐵中玉出手，與丁忠手下共同剋敵，那瓦遲人見不能取勝，竟自殺身亡，致使丁忠不得活口，偵察線索中斷。
沙利捐餉被拒後，直接給小皇上上了奏折。如今水鐵兩位輔政大臣總理朝政的局面已被打破，太后放心大膽地讓小皇上準奏，並再次一嚴厲敦促丁忠去往洛陽，聲稱鎮國候既然能夠出山，靖王為什麼不能？
丁忠惟有從命,臨行前將禁軍的指揮權交與乾兒子丁保.
太后進一步讓小皇帝命水居一改變科舉定制，將會試改在登基大典前舉行。
沙武帶著重禮來看水冰心，被冷秀痛斥回絕，並拿回香帕。正好鐵中玉在水府,看出沙武歸還的香帕是假的。