2009大趨勢 陶冬：全球經濟零零七

    央視網消息（證券時間）：今天我們2009年證券市場大趨勢邀請到的是瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬，來暢談他對於2009年世界經濟和股市的看法。

    2008年馬上就要過去了，今年談論最多的是美國的次貸危機到金融危機，演化到全球的經濟衰退，現在可能投資者最關心的是明年，這個整個全球的經濟和世界經濟，會有一個什麼樣的特點。

    陶冬：全球經濟如果需要簡單的話來描述，我把它形容為零零七。

    主持人：這是一個大家耳熟能詳的一個詞。

    陶冬：那麼第一個零代表的是全球將進入一個零增長，美國日本歐洲會同步進入衰退，至於其他的新型國家，一半由於商品價格大跌，那麼近期陷入困境，另外一半由於出口訂單大跌，經濟也會大幅度下滑。

    主持人：香港有可能是零。

    陶冬：他們未必是零，但是他們的消費者所感受到的也是零，那麼全球進入一個零增長是第一個零。第二個零，是全球進入零利率，我相信明年會有一段時間，會進入一個全球的退縮時期，同時現在所有的央行，比賽地向零利率這個區間衝擊，那麼我相信美國已經進入了零利率，之後甚至中國，儘管不是零利率，1%左右的零利率，感覺也是零利率，那麼大環境上面，零利率是2009年一個重要特點。

    主持人：大家都在忙著降息，往最低的幅度上去降。

    陶冬：是，第三個所謂的七，指的是中國的經濟增長，那麼我們相信，目前來看，民間的投資，明顯地在下滑，如果沒有政府的這些支出呢，我估計增長目前也就是在5%到6%之間，隨著財政開支的生效，我們相信經濟會在7%到8%這麼一個區間，就是所謂的保七爭八。

    主持人：也就是説希望能夠達到8%這樣一個預期增長率，那在這種情況下，我想對於很多投資者來講，包括專業的研究人員來講，你説那麼明年整個經濟如果説出現像零零七這樣的一個表現的話，那具體比如説銀行方面，會是一個什麼樣的情況，另外就是説會不會出現新的一個通縮的情況出來。

    陶冬：總的來講，這個全球的金融環境，銀行倒閉的風險最壞時間已經過去，但是實體經濟的危機才剛剛開始，我不排除一些巨型企業倒閉，我也不排除由於大量的失業，以及信貸收縮，而使得企業的盈利大幅度地下滑，消費者許多人失業之後，就會帶來新的一輪銀行壞帳，那麼這個可能帶來進一步的衝擊，我們總的感覺是明年上半年的經濟增長，可能比今天，儘管大家已經非常悲觀了，可能比悲觀情緒還要悲觀，至於下半年以後，GDP會有一個反彈，這是在全球政府不約而同地通過鉅額的財政開支，來支持經濟，那麼這個在GDP上面會有一個反彈，但是我覺得這個是打了激素的，GDP的增長。