今日視點：一元 九月 2300點

　　老薑：今天的節目是數據看市，所以我們的標題也是用數字來起的，叫“一元，九月，2300”，這裡面指的是三方面內容。第一，一元指的是一元股。我們知道ST煤業在上周和今天都出現了在1.99元和1.98之間交易的現象，這往往是在極度低迷的時候才能見到的景象，居然在現在這種世道，現在還是在2300點左右也見到了，説明現在的股價水平和點位水平實際上是不相適應的。9月份應該説很簡單，今天是9月份的第一個交易日，雖然9月仍然是以下跌開始，但是會怎麼收，我覺得大家會比較關注。2300就是目前的點位，它會往哪個方向走，我們來看幾家機構的看法，這幾家機構都是從證券市場來出發，以點位為中樞來進行分析的。銀河證券認為現在A股是比較低估，他們從幾個方面來論證：第一，全市場的PED，現在預測的市盈率08年是15倍左右，而上市公司業績有可能在20%到25%的增長之間。所以算來整個市場的PED是小于1的。另外，從A股市場的認識估值看，全市場的靜態市盈率是96年以來最低的。第三，從市凈率來看，現在是2.77倍，而歷史平均水平是3.7倍。第四，原來的基金四國，包括印度，今年以來上證指數印度是下跌了27%，俄羅斯下跌了8.4%，巴西是7%，我們上證指數年初以來跌了45%，所以現在是低谷。還有另外一家機構，西北證券，他們認為市場也是下跌空間有限，這是他們的結論，他們比較的方法是從A股和H股之間比價。我們知道，A股一般來説是高於H股的，到目前為止，藍籌裏面除了中石油與中石化之外，其它的像平安，中行，招行，建行，包括海螺水泥等等這些藍籌，都是A股比港股要低。我們知道香港市場有兩個特點：第一，它歷來是亞洲市盈率最低的一個市場；第二，它是國際資本定價，現在出現了大批A股就低於港股的現象是比較有意思。我們知道未來指數之所以難以預測，是因為投資者未來看法不好預測，而投資者未來看法是決定於未來經濟的，所以這裡面我們剛剛引入這個觀點，都是就市場論市場，能夠説明A股是低估的，這一點確定，但未來的經濟走勢恐怕就難以回答了。

　　主持人：好，謝謝老薑。老薑剛才提到了股市的未來是由投資者的預期決定的，股市氣象站的結論也是由投資者的判斷來決定的，但是能不能代表股市的走勢呢，我們一起來看明天他們的分析和判斷。

　　今天兩市大盤的天空飄灑著陣陣秋雨，股指氣溫再度下降，百家機構中對明天天氣持謹慎態度的分析師人數超過了7成。他們認為：大盤低開低走，股指一路震蕩下行，逼近前期調整低點。兩市個股跌多漲少，成交量依然低迷，市場觀望氣氛濃厚，若無重大利好出臺，前期低點一旦失守則股指重心將再度下移。預計短期多空雙方將圍繞前期低點展開拉鋸戰，股指窄幅震蕩的可能性較大。而對後市持樂觀態度的分析師則認為：市場縮量調整，股指繼續保持在2300點關口上方震蕩，後市股指反彈的可能性較大我們注意到，與分析師的調查結果相似，投資者的態度也顯得比較謹慎。今天通過大智慧和益盟系統接受調查的1672位投資者中，對於明天天氣持樂觀態度的投資者人數只有17%。

責編：劉洋