繼上周下跌之後，市場連續兩天反彈。期現指數重新站上5日均線，短期市場將維持振蕩盤整，但中期依舊向好。

　　目前市場消息面比較中性，一方面，上周A股殺跌時，多為獲利盤涌出，鮮有割肉者，本輪調整清洗了大量獲利盤，風險得到集中釋放，有利於後市行情發展；另一方面，當前市場信心源於“經濟基本面越悲觀政策面利好越容易出臺”的思考邏輯，除非利好政策兌現，否則短期市場在前期放量上漲之後再創新高是很難的。

　　中國人民銀行自2月20日決定下調存款準備金率之後，央行降準的時間窗口已經開啟。另外，近期市場資金面比較寬鬆，上周央行實現凈回籠資金570億元，央票連續第11周停發。上週四央行進行的200億元91天期正回購操作，中標利率由之前的3.16%下降至3.14%，下跌了2個基點，打破了7個月以來的穩定態勢。昨日銀行間回購利率顯示市場流動性比較充裕，預期貨幣政策短期內將維持中性。中期來看，在國內CPI和GDP雙降的背景下，降準政策定會出臺。

　　技術上，大盤或正在構造頭肩底形態的右肩部分，上證指數周線5周、10周均線上穿20周均線形成金叉，月線KD指標也在底部，並逐步上行。時間測量上，指數在突破頸線之前大約需要3周整固。

　　上證指數盤整區間預計在2350─2455點之間，支撐位在2362點（半年線）、2345點（2132點上漲以來的0.382回撤位）以及2335點（布林帶下軌及左肩底部），指數下方支撐力度強勁。但由於受上市公司年報披露接近尾聲、股市分紅改革緩慢、美元強勢等因素影響，中線多單應在此次調整接近尾聲時再入場。

　　首先，上市公司年報披露已經進入尾聲，業績較差公司年報開始集中釋放，投資機會明顯減少。

　　其次，分紅預期方面，在減免現金分紅稅，並改變相關除權制度之前，現金分紅對於上市公司和投資者來説是雙輸的選擇，分紅制度改革帶來的利好將是一個長期過程。

　　再次，美元目前的回調在技術上是對前期突破頸線後的回踩確認，周線級別看依舊強勢，這不利於A股短期上漲。

　　本週建議維持日內輕倉、短線振蕩思路，等待指數突破頸線。

　　(來源:新華網)