新聞觀察:"零利率"——美聯儲最後的“殺手锏”？

    央視網消息(國際時訊)：美聯儲此次降息是美聯儲成立95年來最有力、幅度最大的措施，降值甚至到了1954年聯邦基金利率有記錄以來的最低水平，同時意味著美國已進入“零利率”時代，那麼“零利率”究竟是不是美聯儲最後的“殺手锏”呢？

    首先必須注意到，此次降息之前公佈的幾個壞消息：壞消息之一，美國勞工部16號公佈的11月消費者物價指數創下61年以來最大跌幅，這意味著，美國經濟面臨的通貨膨脹壓力減輕，但通貨緊縮的陰影漸漸逼近。

    壞消息之二，美國11月新房開工量比前一個月下降近19%，創15年來的最大單月降幅，新房開工量劇降是因為需求萎縮，而對住房的需求萎縮又源於股市下跌引發的信心崩盤。

    通貨緊縮的陰影、經濟衰退的嚴重性讓美聯儲面臨巨大降息壓力，不得不使出大幅降息這一“殺手锏”。

    此前，降息一直是美聯儲刺激經濟走出頹勢的有力措施，但在目前的金融危機形勢下，美聯儲的降息是心理作用大於經濟效用，用以振奮市場信心。

    市場分析人士 迪克森:隔夜拆借利率降至0.25%也許並不會對經濟産生多少影響,我們必須關注的是銀行貸款在未來6到9個月間是否會激增;銀行是否開放信用貸款的最高限額;商界是否重新考慮資本開支與擴充;商界在意的是他們必須有能夠使用的資金流,商界必須做的是重拾信心 制訂2009年和2010年的計劃

    但在進入“零利率”時代後，美聯儲也陷入調控手段枯竭的困境，如果未來經濟進一步惡化，美聯儲將不得不從運用利率進行宏觀調控的“傳統角色”，轉入“最終借款人”的“非傳統角色”，簡單地説，就是美聯儲將充分發揮手中“印鈔機”的功能，大幅注資。

    大幅注資可能導致美元貶值，在一定程度上有利於美國經濟，但從全球市場看，卻會加劇其他經濟體的困境，並使其他國家失去投資美國的信心。

責編：劉海豐