國務院發展研究中心對外經濟研究部部長 張小濟

  我想從四個方面來介紹一下我和我的同事們最近研究的一些成果。首先，大家談到現在的金融危機到底怎麼樣了。我們的看法是，實際上現在的危機出現了兩個相互關聯的惡性循環。一個就是爆發危機的中心國家，他們的金融部門和實體經濟之間由於缺少信貸，實體經濟更加糟糕，實體經濟糟糕又影響到金融機構的資産負債表。另一個爆發金融危機的核心國家和外圍國家，也就是發達國家和發展中國家之間的一種相互影響的經濟關係。發達國家是最大的市場，發達國家進入衰退以後，對發展中國家的經濟，特別是出口國的影響很大。發展中國家經濟的情況不好了，又反過來對發達國家的金融機構和大企業的資産負債表造成不好的影響。所以我們現在還沒有走出這兩個惡性循環，現在談全球經濟是不是已經見底了或者復蘇，我覺得還為時過早。  這是我的第一個觀點。
  第二個觀點，怎麼樣才能夠走出危機，取決於什麼？貿易失衡或者説某個國家的消費模式，或者説某個國家的宏觀政策，常常被用來解釋這場金融危機爆發的原因。我是不贊成這樣一些看法。實際上我們面臨的就是實實在在的金融危機，它産生的根源、直接的原因就是次貸，就是國際衍生産品出現了體系性的風險，就是人們對這種風險的防範、認知失去了信心。我想這是根本的問題。因為前面説的所謂貿易不平衡也好、消費模式也好，實際上我們過去也都存在這些問題。但是，並沒有引發這樣全球的災難。所以我們還是應該回到這場危機發生的根本原因上來談，怎麼才能夠解決這些問題。由此推論出來，我們希望經濟能夠復蘇的話，首先要把由金融危機所産生的壞賬解決了，現在最麻煩的問題是由於國際衍生産品的整個體系是不透明的，也沒有監管，甚至連一些基本的信息都沒有，到現在為止，我們也不知道到底金融機構有多少壞賬。最初的時候，我們聽説是有4萬多億，現在有人説有60多萬億。到底還有多少？到現在為止好象還沒有很清楚地告訴我們這件事情。我想最終在這個領域裏要加強合作，徹底把這個問題解決。 
   第三個觀點，我們要注意的是防止這場危機由於我們錯誤的政策使得危機更加延長或者更加加深。首先就是貿易保護主義。大家説貿易保護主義，可能人們不會再重復這樣的錯誤。可是由於有些人還在用貿易不平衡解釋這場危機的原因，特別是有些國家的政策，實實在在的，確實採取了一些貿易保護的措施，這就增加了人們的擔心。如果一旦貿易保護主義氾濫，或者演化為貿易戰的話，我們幾十年以來建立起來的全球的供應鏈就會被打斷，多邊體系就會整個破裂，那樣的話，實際上是更深的災難。其次，大家都知道，美聯儲開始購買美國國債，現在有一種擔心，會不會造成國際間的匯率的大幅波動以及一些大宗産品的價格飆升，使得人們更加擔心美元資産的安全性問題。我想可能這些都是增加了一些復蘇的不確定性。
   最後，人們談到復蘇或者經濟回升的時候，我們是不是能夠回到這場危機爆發前的那樣的發展水平？這需要一種什麼樣的力量才能使得我們重新進入一個增長的通道？在過去IT産業、因特網曾經使我們有了30年的繁榮，進入21世紀以後，2001年的IT泡沫破裂以後，實際上金融衍生品市場的急劇擴大給我們創造了很多財富，當然，其中很多是泡沫。泡沫的破裂引起了這場災難。災難過去以後，我們怎麼樣才能重新回到增長的通道呢？我想可能應該有一種新的高新技術産業來引領全球經濟的增長。發達國家在技術方面是有優勢的，我們也寄希望於無論是新能源也好，生物技術也好，一個新興的産業能夠帶動全球經濟實現高速增長。當然另一個引擎來自於新興經濟體。因為這裡人口巨大，而且需求潛力也非常大，我們相信只要在一個健康的全球化的體制下，在一個健康的國際金融體制下，發展中國家還是具有巨大的發展潛力。所以從長期來看，對全球經濟還是樂觀的。謝謝大家

責編：伍潔