國際經濟發展走勢熱評：全球通脹 從潛伏走向現實

　　全球性通貨膨脹現象的蔓延備受關注，有專家甚至認為，這將是2008年全球經濟最大的風險之一。

　　經歷了連續5年的較快增長之後，世界經濟正在面對物價普遍上漲這樣一個“副産品”——無論是食品、汽油的價格，還是教育、醫療保健的費用，都在日益上升。通貨膨脹的“星火”，從2007年第四季度開始“燎原”，許多國家的通脹率躥至創紀錄水平：新加坡達到25年來最高紀錄；美國創17年來新高；沙特阿拉伯處於16年來最高線；瑞士升至14年來最高點；一向強調“擠壓”通脹率的歐元區，今年1月也以3.2%的水平達到14年來最高值……這個單子還可以拉長。據高盛公司的統計，截至去年11月，全球通脹率為4.8%，比上年高出兩個百分點。

　　種種跡象好似重演上世紀70年代，石油、工業原料、糧食等世界性商品呈現稀缺狀態所導致的世界性通貨膨脹。沿襲結構理論的分析思路，人們可以依稀感到，當初那種通貨膨脹通過國際貿易渠道在不同國家傳遞的現象，在經濟全球化深入發展的今天，“殺傷力”和“殺傷面”都可能更大。眼下全球市場的高油價、高糧價，勢必更容易、更迅捷地連鎖傳輸到其他商品的價格上，從而影響全球市場供求變化，衝擊世界經濟發展態勢。

　　從國際貨幣數量角度分析，當前的全球高通脹與一些國家寬鬆的貨幣政策密切關聯。美國紐約外交關係委員會研究員、國際經濟項目主任斯蒂爾認為，美國正在向國外輸出通貨膨脹，美聯儲過於寬鬆的利率政策，尤其會影響那些仍然採取將本國貨幣與美元挂鉤政策的國家。眾所週知，為了應對次貸危機，美聯儲去年9月以來累積削減利率2.25個百分點，大大刺激了消費增長；作為全球主要結算貨幣，美元的持續貶值又直接推高了石油等重要能源資源産品的價格。另外，日本實施多年的超寬鬆貨幣政策，也被認為對通脹的“普及”發揮了助推作用。

　　全球性通貨膨脹使發達國家和發展中國家面對不盡相同的課題。由於次貸危機陰影與通脹魔爪共存，歐美發達國家在促進增長和控制通脹的問題上進退兩難。在通脹率上升，同時經濟前景看淡的情況下，人們最擔心出現“滯脹”的前景，那幾乎是一種令人無計可施的局面——經濟下滑時，通過提息來控制通脹，就會加劇需求甚至就業的停滯狀況。歐元區當前更難，為了抑制通脹，它很難跟進美聯儲的降息政策，但是次貸危機的輻射，又使其急需刺激經濟的手段。美國則必須防止消費高企的形勢導致投資者傾售美國國債，從而進一步衝擊美元。

　　發展中國家，特別是接過世界經濟增長“接力棒”的新興經濟體，面臨著既要確保經濟繼續較快增長又要控制通脹的重要課題。相對於發達國家而言，由於未處次貸危機的“震中”，新興經濟體出現“滯”的危險系數要小一些。國際金融研究機構的一份報告指出，新興經濟體當前需要重視資産泡沫化傾向，適度收緊貨幣政策，以防經濟“硬著陸”。很多學者認為，亞洲國家當前的日子還比較好過，因為亞洲國家能從較低的貨幣比價中獲得空間來抗衡價格壓力，並借此吸引投資者。

　　歸根結底，確保經濟平穩，才能使抵禦通脹的貨幣手段發揮良效。因此，世界經濟今年最重要的任務應當是保持穩定發展。在此不妨聽一聽諾貝爾獎得主、美國著名經濟學家施蒂格裏茨近日對“潛伏”的全球滯脹發出的警告：至關重要的是，各國貨幣當局要對不斷增長的通脹壓力做出適度的反應——“擠乾”通貨膨脹未必很難，但是“滯”的代價必然很大，不可不防。 （吳綺敏）

責編：李秀偉