來源：證券時報

    高盛亞洲區董事總經理胡祖六認為中國有望成全球第三大股票市場

　　證券時報記者 鄭曉波 周榮祥

　　本報訊 高盛亞洲區董事總經理胡祖六日前表示，預計到2016年，中國股票市值可達5萬億美元。在未來10年，中國股市可以超過印度、加拿大、法國，超過英國也十分有可能，從而成為繼美國與日本之後的全球第三大股票市場。

　　胡祖六是上週六在出席第11屆中國資本市場論壇上作上述表示的。他説，中國的資本市場經過了一個比較長期而痛苦的調整的過程，近來出現了顯著的改觀與復蘇：股權分置改革、基金、QFII股等局部領域取得了一些突破新的進展，2006年中國股市成為全球表現最好的股市。

　　“與全球最重要的資本市場相比，中國的股票市場的規模還非常小。”胡祖六指出，美國的股票市值超過20萬億美元，是中國的20倍以上。就是與印度相比，中國的GDP是印度的3倍以上，但股票市值佔GDP的比重，印度達到124%，而中國只有40%左右。

　　在他看來，制約中國股市規模的原因，主要是中國的金融體系還是以銀行為主的體系，企業的外部融資長期以來主要依靠銀行信貸。同時，中國的股票發行和上市程序複雜、繁瑣、耗時，人為造成了股票上市融資的障礙，導致了很多的企業無法直接融資。

　　“為了滿足企業融資的需要，應該簡化發行上市的手續。”胡祖六説，中國應促進更多的國內外企業上市，使上市公司數量增加，由此擴大中國股市的規模；同時，改善上市公司治理的透明度與市場的流動性，增加國際競爭力。

　　胡祖六還指出，中國資本市場在擴大規模的同時，也要適當地增加深度。中國目前的資本市場從層次和深度上要比美國落後40多年，作為世界工廠、全球貿易大國、能源消費大國，中國每天每時每刻都在承擔著各種風險，但是由於資本市場缺乏深度，金融與商品的衍生工具不發達，中國的很多企業都無法規避風險。為此，他認為，中國股市需要通過金融産品的創新來産生的不斷地衍生和深化。

　　胡祖六還就我國債券市場的發展發表了見解。他指出，目前中國債券市場的發展出現的缺陷、空白主要體現在：從發行來看，大都為國債與政策性銀行的債券；從投資和持有方來看，商業銀行是最大的國債投資者；同時，我國國債二級市場的交易與流通性非常有限。

　　他認為，相關部委對主要銀行提供信用擔保等的要求是制約了中國企業債發展的主要原因。為此，他建議，國家應該從根本上改變審批的制度，可以試用由發改委的行政審批改為國務院相關機構的登記制。“一個運作良好的債券資本市場，可以補充、支持股票市場，併為企業提供靈活的融資方式，從而滿足多元化的資本需求。”胡祖六補充説。

責編：毛婷