中國應對匯戰迎擊熱錢 或啟動存款準備金率杠桿

>>>海量新聞，請點擊“新聞頻道”

　　國家外匯管理局10月15日公佈了上半年國際收支數據。國際收支平衡表數據顯示，9月份，外匯佔款和外匯儲備明顯增長表明外匯正在加速流入中國。中新社發 紹常 攝

　　中國應對“匯戰”迎擊熱錢

　　中新社記者 賈靖峰

　　二OO九，中國“保八”攻堅才現喜色，全球“匯率戰”已狼煙四起。

　　上半年，全球冀望中國政府慷慨斥資刺激經濟，“匯戰”稍歇，但經濟甫一起色，一些遭受重創的國家開始打起貿易保護的“算盤”。與四年多前美國一家發難不同，今次美元弱勢，歐元堅挺，多國本幣升值，人民幣“盯住”美元，以致美、歐、日及部分發展中國家均加入“人民幣升值”聲浪之中。

　　升值之壓在美總統奧巴馬訪華前夕達到白熱化，十一月十三日，一年期美元兌人民幣NDF(無本金交割遠期)價格跌破六點五八六五，人民幣升值預期創下十五個月新高。儘管這一價格此後連日回落，但“匯率保衛戰”才剛剛開始。

　　熱錢借道虛假貿易及捐贈等潮涌入境，豪賭“人民幣升值”，加之貿易順差及國際投資，第三季度中國外儲增逾一千四百億美元，外匯佔款激增，九月外匯佔款環比翻兩倍余，增逾四千億，央行被動投放貨幣，催生流動性隱憂。

　　應對“匯戰”，中國官方多次重申“將保持人民幣匯率均衡水平上的基本穩定”，即便央行在第三季貨幣政策執行報告中刪除了這句話，各方亦認為，這並不代表人民幣將升值。原因顯見：今年前十月中國實際出口仍降一成五，而內需尚未全面啟動，在此情形下，升值對中國經濟損害巨大。

　　觀察家亦預計人民幣很難出現大幅升值。中金公司分析師哈繼銘稱，那些對人民幣施壓的新興市場國家只看到人民幣年內的弱勢，卻忽略了二OO五年匯改以來，人民幣實際有效匯率已大幅升值二成一，升幅遠高於其他新興市場。業內人士道破天機：他國在施壓人民幣升值時，應注意讓自己的貨幣別再貶值。

　　“管理通脹預期”的同時，中國政府亦在“管理升值預期”。

　　為迎擊熱錢，央行大幅回籠資金對衝流動性，原央行副行長吳曉靈稱明年可能啟動存款準備金率杠桿，國家外管局重新啟動QDII基金出海，有消息説，繼易方達、招商基金之後，還有十余家QDII正等待開閘。

　　“匯率戰”實為“貿易戰”。應對匯率壓力的同時，中國更積極應對貿易保護主義，對歐美貿易制裁針鋒相對，建立有序的出口規模增長速度，減少貿易摩擦。

　　相信匯率改革還將繼續，但改革須“走自己的路”，並不等於迎合“升值”預期，中投證券分析師崔永表示，減少資本管制的不對稱性應當成為匯改的重點。

　　自主、可控、漸進，仍是人民幣匯率未來走勢與匯率形成機制改革的題中之義。

責編：彭偉