（i美股訊）北京時間8月10日消息，百思買（BBY）股價繼8月6日大漲13.3%之後持續下滑，至8月9日收盤累計下跌約11%，收于每股$19.19，盤後僅有小幅上揚至$19.25。

　　8月6日百思買的創始人Richard Schulze 在寫給公司董事會的信中提出私有化退市提議，並提出收購價格區間為每股$24 -$26，按照此價格區間，百思買估值區間為81.6-88.4億美元。但是Schulze此舉引來市場一片質疑，Piper Jaffray的分析師 Peter Keith 認為百思買此次私有化將是一場艱難的持久戰。S&P 于8月8日下調了百思買債券評級至垃圾，稱任何交易都將導致該公司資産負債表杠桿率上升。Stifel Nicolaus的分析師David Schick 將百思買的股票評級從“買入”降至“持有觀望”，並將目標價定為20美元，這比Schulze的私有化價格區間下限還低17%，該分析師根據自己的估值模型認為20美元是百思買的估值天花板。以他的並購模型推斷，Schulze給出的估價過高，每股目標價應為20$，這比Schulze提議的收購價區間下限還要低約17%。

　　同日Jefferies &Co.的分析師Daniel Binder 也對百思買私有化大潑冷水，Binder重申了百思買的“持有觀望”評級，他則認為 Schulze出價太低，有可能把這筆交易搞黃，他在報告中表示：

　　本週一，根據嚴格評估，Dick Shulze最初表示有興趣以$24-$26的價格購買百思買所有的在外流通股份。但按這個區間的中價價位計算，意味著其市盈率只有7倍，低於同行業的平均市盈率12倍，我們懷疑董事會將不會接受。我們的私有化目標價位在$30左右，這樣投資者才能較好地規避未來2-3年內公司重整帶來的風險。

　　Binder 指出有個細節大家需要留意：針對Minnesota 的反惡意收購條例，需要投資者持股達4年。這成為百思買私有化道路上的一個絆腳石，董事會可能會放棄這一條例，不過這也促成一個正式的相關提案。

　　同時，Schulze似乎有意降低他在百思買的持股比，Binder認為這可能是因為私人投資者想要佔據更多的控股股份：

　　在週一寫給百思買董事會的信中，Shulze表明他會將自己持有的所有股票（10億美元）抵押融資。假定他用提議價格的中間值，意味著他將為私有化只出資7億美元（而且是用股權抵押融資）。我的第一反應是，Shulze自己可能對自己重整百思買的戰略並不是有十足的信心，。另一方面，我甚至懷疑他試圖用私有化來提振股價。另外，我們在Jefferies的同事看到了另一種有趣的可能，但是我們還沒有找到支持證據。就是Shulze 是“被要求”減少自持股份來讓私募股權投資方得到想要的控制大頭。這樁交易中需要大約40億美元的融資，他的10億美元能讓他得到額外25%的股權，這場私有化如果成功，會使他成為持有44%股權的最大股東。本文提到的股票：