本報訊（記者許超聲）國家統計局服務業調查中心、中國物流與採購聯合會昨天發佈的數據顯示，7月份中國製造業採購經理指數PMI為50.1%，較上月回落0.1個百分點。該指數在生産、建設淡季回落甚微，顯示當前經濟正處於“緩中趨穩”階段。但當前産能過剩、出口下滑、失業增加等下行壓力依然較大，預計四季度走向溫和回升。

　　中小企業數據轉好

　　中國物流與採購聯合會副會長蔡進表示，7、8月份是製造業的淡季，而今年更為特殊的大面積降雨也影響了工程項目進度，這些因素導致7月PMI進一步回落。不過，據宏源證券測算顯示，季調後實際7月PMI指數回升0.3個點而非下降，其表現和昨天同時公佈的匯豐中國PMI指數一致，7月份匯豐中國製造業PMI數值從上月48.2%回升至49.3%。

　　國務院發展研究中心宏觀經濟研究員張立群認為，7月份PMI指數降幅繼續縮小，表明經濟增長築底企穩跡象進一步顯現。受穩增長各項政策效果的影響，未來市場需求增速預計將穩中略升，企業訂單減少態勢有望改變，經濟增長水平將趨於穩定或略有提高。

　　值得注意的是，此前一直處於危機狀態的中小企業PMI連續回升，微觀經濟基礎逐步趨於轉好。數據顯示，小型企業PMI繼6月上升2個百分點以後，7月又上升0.9個百分點，達到48.1%。中型企業PMI為50.2%，比上月回升0.2個百分點。

　　8月PMI值或將反彈

　　從PMI指數的總體表現來看，儘管7月指數好于市場預期，但仍然表明中國的宏觀經濟面臨壓力，製造業出現了一定的收縮現象。不過需要指出的是，中國的PMI指數存在較明顯的季節性和週期性，從歷史表現來看，7月PMI值往往是年中最低（從2005年以來僅2009年7月份微漲0.1個百分點，其他年份都是回落，平均降幅達到1.2個百分點），此後的8月PMI值往往會出現明顯的反彈。

　　從與PMI值相關度較高的工業增加值及工業利潤的表現來看，6月的工業增加值已經出現了明顯的反彈，而上半年的工業利潤也表現搶眼。因而，澳新銀行分析師劉利剛認為，8月PMI值將出現較為強勁的反彈。

　　匯豐中國首席經濟學家兼經濟研究亞太區聯席主管屈宏斌也認為，快速回落的通貨膨脹率為實施更為寬鬆的政策創造了空間，隨著寬鬆政策全面産生效力，中國經濟增長有望在未來幾個月明顯好轉。