中國物流與採購聯合會、國家統計局服務業調查中心日前發佈的數據顯示，6月中國製造業採購經理指數PMI為50.2％，較上月回落0.2個百分點，創下7個月來低點。

　　分析人士認為，作為經濟運行的先行指標，PMI指數雖呈現持續下降的局面，但隨著相關政策的進一步出臺，經濟增速下滑態勢或將結束，並有望于三季度呈現企穩回升跡象。

　　交通銀行新近發佈的一份報告認為，內外需同步放緩是我國上半年經濟弱勢的主要原因，報告預計二季度經濟增速仍可能在低位徘徊，並且“破8”的可能性較大。但報告同時認為，在近期政府持續出臺的穩定增長政策作用下，5月份內外需求已經有恢復跡象，預計三季度經濟增速有望企穩回升。

　　中國人民銀行日前對當前我國經濟運行形勢也作出了相對審慎樂觀的判斷。央行貨幣政策委員會第二季度例會日前指出，當前我國經濟金融運行總體平穩，經濟增長處於目標區間，物價漲幅繼續回落。

　　對於下一步政策走向，專家認為，政策預調微調的幅度或將繼續加大，其中，貨幣政策仍將成為政策變化的主要領域。

　　“我們預計準備金率還會有兩到三次的下調。但由於基準利率已處於十幾年來的均值水平，並且通脹壓力可能會在年底有所抬頭，因此央行再度降息的可能性不大。”交通銀行首席經濟學家連平認為。

　　“二季度以來央行通過下調準備金率和利率，加大了政策操作力度，預調微調力度較前期明顯加大。”中金公司首席經濟學家彭文生判斷，目前我國貨幣條件總體上仍然偏緊，同時通脹呈現加速回落態勢，下一步政策預調微調的主要領域還是在貨幣政策。

　　“預計今年仍有兩次降息的空間及2至3次降低存準的可能，下半年將呈現降準和降息交替進行的局面。”彭文生指出。

　　央行二季度貨幣政策委員會例會也指出，下一步要繼續實施穩健的貨幣政策，進一步增強政策的針對性、靈活性和前瞻性，按照總量適度、審慎靈活的要求，兼顧促進經濟平穩較快發展、保持物價穩定和防範金融風險。綜合運用多種貨幣政策工具，引導貨幣信貸平穩適度增長，保持合理的社會融資規模。（王宇 王培偉）