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上證指數達到2400點之後,均線系統呈粘合後向上發散的格局。但前期頭部2400~2450點是一個小三重頂形態,層層套牢盤,積累籌碼較多,且在2月27和3月14日形成過巨量,或將給後市反彈帶來不少壓力。
同時,上證指數的年線已運行到2519點附近,隨著時間的推移,年線也將和2400~2450點的頭部區域重疊,如此,考驗這波行情是否是一輪新的反轉行情將是以大盤是否有效突破2400~2450點成交密集區和年線為前提,如果後市經過震蕩消化,並突破了上述重要阻力區域,那麼2132點就是高級別底部低點,大盤後市將看高一線,行情的目標大致看到2800點上方。
基本面上也出現好的跡象,但尚不確定向好趨勢的確定。本輪行情的動力並未消退。首先,從M1M2與上證指數歷史走勢來看,幾乎呈同時波動狀態。目前M1M2和M1-M2的增速差均回歸到歷史低位,且3月份開始向上反彈,但目前尚不能確定該反彈的是否是階段性底部的形成,但至少M1、M2繼續下跌空間有限,整體將進入見底階段。
附圖:M1M2、M1-M2增速差與上證指數走勢關係圖
附圖
其次,大家預期管理層可能會對經濟下滑的幅度有一個容忍的底線——經濟不會硬著陸。實際上,最近出臺的許多政策都是在活躍經濟氛圍,比如金融改革,目的就是解決中小企業的資金鏈和經營困難。另外,進入4月以後,新一輪大規模的投資或將啟動,如水利這一塊。而上述利好實際上都反映在股市層面中,並造成了許多熱點和牛股,對市場的穩定起到很好的作用。另外,我們還看到QFII、社保、險資、匯金都在抄底,新增中長線資金流入股市的規模在增加。
而近期的熱點主要是圍繞金融概念炒作,先是金改、隨後是券商、保險,再到週一的期貨概念,估計未來還會燒到價值洼地的銀行股身上。