國開證券首席分析師 李世彤（王耀峰/攝）

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　　首先，李世彤對於ST海龍如期還債表達了自己的看法，在這起事件中，地方政府起到了非常積極、重要的作用。十多個億的資金，基本上地方政府在努力提供著。另外，地方政府還給其找了一些所謂的代加工項目，讓這個企業恢復一些再生産，或者有一些正常的收益。這種做法是正常的，比如説80年來必須明顯的給別人介紹男女朋友，優選是國企，然後是大集體，最後是個人。現在看為什麼會這樣，有時候在做貿易的時候，這個企業是國有企業信用度就會比較高，你會比較相信他一些。如果是私營企業，可能就會去查公司的底，有多少資質，背後有多少資産。

　　其實濰坊市政府在這個事情裏起的作用，為什麼付出這麼大的代價，政府也是為了體現出本地的國有企業在此事上能得到順利的解決，對當地政府形象有很大提升的幫助。不僅這樣，ST海龍不用去破産了，員工不用失業，沒有生活問題。這個企業再到外面做各種貿易，簽類似合同的時候，合作單位也會很相信就算有一些企業的問題，地方政府也會出面，對整個地區也是非常有利的。

　　其次李世彤指出，新任證監會主席上任以後，可能想在債券方面的發行要打開一個口子，對於中國債券市場來説確實很有必要。目前來看，包括我們現在在談的溫州金融綜合改革試點，很有可能要解決民間的高利融資，而高收益債券正好為大筆的民間資金指明了去向。

　　最後談到如何投資高收益債券，李世彤認為，必須要分清楚推出的是“高收益債券”還是“垃圾債券”，就像創業板一樣，大家都説創業板推出的股票是高風險的，現在來看虧損的公司很少。因為剛開始推出的時候管理層很謹慎，從機構來説，機構也要謹慎，沒有哪家機構承銷了一個債券，推出以後不到半年或者一年公司還不了債。這對承銷商來講是形象上的損失，所以在開始的時候他也會從嚴把關。