6月份，中國製造業PMI為50.2%，比上月微幅回落0.2個百分點，反映當前經濟發展仍有下行壓力。結合歷史數據看，本月回落具有一定的季節性，每年6月份指數都會有所回落，今年回落幅度為歷年最低，顯示經濟趨穩的基礎正在形成。

　　從11個分項指數來看，同上月相比，産成品庫存指數、原材料庫存指數、供應商配送時間指數有所上升，其餘指數均不同程度下降。其中新出口訂單指數、採購量指數、購進價格指數回落較明顯，降幅在3個百分點左右。

　　當前增速回落除受季節性影響之外，還具有明顯的結構性特徵。從地區來看，主要是東中部地區回落，西部地區則呈上升走勢。本月東部地區PMI平均為49.7%，較上月回落1.4個百分點；中部地區為49.6%，連續兩個月低於50%；西部為52.4%，較上月上升2.5個百分點。從行業來看，基礎原材料行業下降，但裝備製造、信息技術行業保持較快發展勢頭。黑色金屬、有色金屬、化學原料及化學製品製造業等基礎原材料行業位於50%以下，電氣機械器材製造業保持高位平穩，連續5個月保持在56%以上；計算機通信電子設備製造業上升明顯，本月達到54.8%，比上月上升5.2個百分點。從企業來看，小企業PMI仍在50%以下，大型企業發展相對較好。小企業PMI連續三月低於50%；大企業雖有所回落，但今年以來一直保持在50%以上。值得注意的是，本月小型企業PMI回升較為明顯，如果這種趨勢持續下去，將十分有利於經濟穩定增長。

　　本月PMI顯示，部分行業呈現加快回升態勢。鐵路船舶航空航天等運輸設備製造業上升態勢突出，PMI達到56.2%，較上月提升11.6個百分點，前一階段出臺的穩增長的政策措施開始顯示成效。木材加工及傢具製造業回升勢頭也較為突出，其PMI達到53.1%，比上月上升11.2個百分點，反映出房地産市場有所回暖。

　　從二季度情況來看，PMI指數平均為51.3%，較一季度僅回落0.2個百分點，回落幅度明顯收窄，反映出經濟增速向趨穩方向發展，整體發展態勢趨好，經濟增速應在國家宏觀調控預期目標之上。

　　當前，在關注穩定市場需求的同時，還要密切關注經濟發展中的各種不穩定性因素，進一步促進經濟趨穩基礎形成，確保下半年經濟穩定向好發展。

　　一是産能過剩矛盾突出，不利於市場供需平衡。6月份，製造業新訂單指數為49.2%，比上月回落0.6個百分點，連續兩個月處在50%以內；而生産指數雖有回落，但仍達到52.0%，二者差距達到2.8個百分點。與此相應，産成品庫存指數達到52.3%，連續兩個月位於50%以上，為去年12月份以來的最高點。反映出當前過剩經濟的現象有所顯現。

　　二是企業效益下滑，不利於提高經濟發展活力。據國家統計局統計，1-5月份，全國規模以上工業企業實現利潤18434億元，同比下降2.4%，降幅較1-4月擴大0.8個百分點。其中，5月實現利潤3909億元，同比下降5.3%，降幅較4月份擴大3.1個百分點。

　　三是要防止部分産品價格回落過快。受原油等大宗商品價格回落帶動，製造業購進價格指數，4月份以來持續回落，尤其是最近兩月回落明顯加快。6月份，已回落到41.2%，同2009年1月份指數水平基本相當。當前既要防通脹，也要避通縮。

　　針對當前問題，政策取向應著眼于“三個有利於”，突出“穩增長、保效益”。一要有利於擴大有效需求，穩定經濟增長；二要有利於淘汰落後産能，改善市場供需關係、調整經濟結構；三要有利於降低成本，提高經濟效益。