産品比較

　　隨著央行降息和啟動利率市場化 銀行息差縮小 理財産品劇變

　　市民程先生近日為買哪種理財産品而煩惱。他告訴記者，最近感覺收益比較高的理財産品都沒有了，上個月還可以買到收益6%左右的産品，現在幾乎絕跡了。上週五，隨著央行降息0.25個百分點和啟動利率市場化，銀行息差縮小，市場資金面更加寬鬆，未來銀行理財産品收益下降成為趨勢；而為了吸引和留住優質客戶，銀行間的競爭會更加激烈。

　　文/表 記者李震

　　事實上，5月以來，我國資金市場持續保持寬鬆，導致銀行理財産品收益呈現下滑趨勢。

　　收益6%以上理財産品罕見

　　據普益財富最新數據統計，截至6月11日，5月以來59家銀行共發行了989款人民幣債券類産品，較上月大幅增加185款。整體人民幣債券類産品平均預期收益率為4.56%，較上月下降20個基點。所有期限産品預期收益率全線下滑。其中，6個月至1年期人民幣債券類産品預期收益率下降最多達到40個基點。這主要是因為5月份銀行間貨幣市場利率走低，尤其是中長期利率走低。

　　益普財富研究員曾韻佼告訴記者，2012年，我國銀行理財産品收益率呈現逐月小幅下行的趨勢，一季度人民幣産品的收益還維持在5%以上，但進入二季度，收益下行幅度加劇。近期市場上收益超過6%的産品難覓蹤影，收益維持在5%以上的産品數量也大幅減少。

　　記者走訪廣州本地的銀行發現， 雖然央行降息了，但由於銀行可以根據自身情況最高上浮存款利率10%，所以對於銀行而言，此次調整後存款利率明降暗升。廣州多家城商行都將一年期存款利率上調至3.575%，比如廣東華興銀行、興業銀行[12.64 0.88%　研報]、廣發銀行等都是實行的上浮10%的政策。相對於小銀行的積極，國有大型銀行一年期的存款利率雖然沒有上浮至10%，但也維持在降息前的3.5%水平。比如工商銀行[4.18 0.24%　研報]等五大國有銀行，均把一年期存款利率在最新基準利率3.25%的基礎上上浮7.69%至3.5%的水平。

　　理財産品發行數量持續增長

　　光大銀行理財産品經理莊敏告訴記者，央行降息對於目前在售的光大銀行的理財産品沒有影響，這些産品的收益還是按照以前的標準。不過，目前還在等待總行的通知，未來收益如何還不好説。

　　銀行業內人士表示，預期未來收益會有一定的下調，短期看不會下降太多。因為目前一年期的存款利率大部分銀行都沒有變，而理財産品的收益情況也會參考這個利率水平，因此對理財産品的收益不會有太大的影響。

　　目前銀行理財産品主要投資方向是兩大類，一是同業拆放，一是資産業務。由於基準利率的下調和銀行息差的縮小，上述銀行業內人士告訴記者稱，隨著未來資金面的繼續保持寬鬆，銀行理財産品收益下降是趨勢。

　　益普財富研究員曾韻佼告訴記者，此次降息和利率市場化後，銀行息差由此前的3.06%顯著壓縮至2.104%，接近1個百分點，會對銀行的經營造成顯著壓力。對銀行理財産品市場而言，預計産品發行數量與規模的增長可以持續，收益率將會進一步下行，但較之一年期定期存款利率則會繼續保持優勢。

　　銀行業內人士稱，預計銀行會繼續大力發售理財産品。而在收益方面，銀行則可能會將理財産品中銀行收益的那部分讓渡出來給客戶，相對來説客戶的收益不會下調多少。

　　理財建議

　　買理財産品不要等

　　對於普通市民而言，到底該在什麼時候購買理財産品比較合適？理財專家建議，購買理財産品不要等，有合適的就可以買。具體來説，購買理財産品時，可考慮以下三方面的問題：

　　第一，根據自己的資金流動需求來決定買什麼期限的理財産品。因為理財産品一般是不能提前贖回的，只有到期後或達到“觸發事件”的條件才能贖回。目前市場大多數産品的期限在1個月到6個月之間。如果資金流動需求不高，可以考慮買期限長一點的理財産品；反之則不能買太長期限的産品，否則到時需要用錢又不能贖回就比較麻煩了。

　　第二，根據自身的風險承受能力決定買什麼類型的産品。一般大家都希望買收益高的理財産品，然而收益相對較高的産品風險也相對比較大。因此，不可盲目追求高收益。

　　第三，在購買理財産品時建議做一個配置，即將自己的資金，根據流動需求、風險能力做一個多樣性的設計，購買什麼類型的理財産品，按照什麼比例來購買等。比如，可以將一部分資金投資風險比較低的定投或保險等，而將另外一定比例的資金投資風險高些收益也高些的産品。