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興業證券12月14日發佈研報稱,雖然恒瑞醫藥收入基數較大,但新業務領域(如手術用藥、心血管用藥等領域)快速增長,腫瘤藥物在營業收入的佔比逐年降低,從而減小了對腫瘤藥物的依賴,公司成長趨勢依舊不減。創新藥陸續開始收穫:抗炎鎮痛藥艾瑞昔布目前正在臨床推廣,市場空間非常廣闊;抗腫瘤靶向藥物阿帕替尼臨床進展順利,肺癌三期臨床年底有望結束,明年下半年有望上市,其他適應症也開始臨床三期。
從發展模式來看,恒瑞醫藥目前的發展路徑與日本企業當年的成長路徑有著異曲同工之妙,她正處在日本制藥企業80年代的價值鏈上,正在重演著日本企業當年崛起的歷史,未來隨著企業國際化進程的深入,Me-too類藥物成功上市,很可能再次實現高速成長,成為中國的“武田”或“山之內”,長期給予推薦的評級。
(《證券時報》快訊中心)