公司公告:擬投資2億元收購集團黃金資源

　　公司全資子公司陜西久盛礦業投資管理有限公司擬收購集團公司持有的陜西鑫元科工貿股份有限公司69.09%的股權,收購價為2億元。

　　公告顯示:截止2011年6月30日,陜西鑫元資産總額為1.9億元,負債總額1.7億元,凈資産額為2300萬元;2010年凈利潤額為2700萬元,2011年上半年凈利潤額為299萬元。

　　收購資産概況:增加黃金權益儲量4.5噸

　　陜西鑫元擁有3項礦權(1項採礦權及2項探礦權),分別為洛南縣陳耳金礦採礦權、陜西省洛南縣大王西金礦詳查探礦權以及陜西省洛南縣王峪金礦詳查探礦權。

　　礦權合計黃金儲量為6.58噸(權益量為6.58。

　　69.09%=4.5噸);産量方面:公告未詳細披露,而根據公告顯示,洛南縣陳耳金礦採礦權生産規模為15萬噸/年,按照目前其擁有的礦石量(12.8萬噸),可開採年限小于1年。

　　短期看,此次收購礦山的意義主要在於增加黃金儲量。

　　集團資源注入有序進行,保證公司持續發展

　　財務方面影響:本次收購採取現金收購形式,所需資金由陜西久盛向公司借款取得。根據公司三季報顯示,截止2011年9月30日,公司貨幣資金在34億元,對公司流動資金以及財務指標影響不大。

　　公司經營方面影響:根據集團門戶網站信息,目前集團尚未注入上市公司的資源約為300噸;集團公司承諾逐漸注入礦山資源,避免同業競爭,保證公司持續發展。

　　業績預測及結論

　　公司礦山收購有序進行,未來資産擴張明確。我們假設2011-13年自産金20、21、22噸,含量銅穩定在1.7萬噸/年,2011-13年黃金全年均價在320、350和400元/克,銅全年均價在6.5、7和8萬元/噸,預計2011-13年EPS 分別為0.79、1和1.34元。鋻於目前我們對金屬近期走勢謹慎樂觀,暫時維持公司評級“增持”。