受歐美股市大跌影響，在寬鬆資金面的支撐下，週三銀行間現券繼續走強，中長期利率産品較受關注，收益率呈現小幅走低態勢，信用品種收益率繼續全面下行。

　　國債方面，收益率整體微幅下行，午盤後拋盤加重，收益率有所回調。成交熱點集中在5年及7年期品種。其中5年期如11附息國債14成交在3.50%附近，7年期成交在3.60%左右。此外，10年期如11附息國債15成交在3.72%附近，3年期如11附息國債13成交在3.40%附近，下行約1bp。

　　金融債方面，中長端品種成交較為活躍，收益率呈現小幅走跌。如5年期11農發12成交在4.08%附近，下行約4bp；7年期11農發11多筆成交在4.18%附近；10年期成交在4.33%-4.35%，下行約3bp。定存浮動債如剩餘期限不到7年的11國開37需求有所增多。

　　央票方面，收益率呈現不同幅度的下行，交投熱點集中在2年及3年期品種。2年期品種早盤低開，如10央票32成交在3.72%，下行約3bp。3年期如11央票81成交在3.80%附近，午盤後回調至3.82%。此外，1年期11央票84成交在3.55%附近，下行約1bp。

　　信用市場延續活躍之勢。短融成交放量，收益率持續下行逾5bp，熱點集中在高評級品種。如超AAA券種11中石油CP02成交從5.08%下行至5.05%，AAA的11北車CP03成交從5.35%下行至5.20%，不到1年的AAA券種11華能集CP03、11武鋼CP02成交在5.20%附近，AA+券種11葛洲壩CP01成交在5.72%附近，下行約7BP；中票各期限、各評級的品種均有所成交，收益率呈現大幅下行態勢，幅度大多超過10bp。AA+及以上品種需求較多。如不到5年的11電網MTN2成交在5.13%-5.10%，下行約3-10bp，AA+的新券11沙鋼MTN2成交從6.05%下行至5.93%附近。

　　資金面繼續寬鬆，銀行間資金價格全面大幅走低。伴隨11月通脹和經濟指標繼續回落，央行保持較低貨幣市場利率的概率較大。在保證金存款補繳準備金之後，基於11月3250億元的公開市場到期量，以及可能的逆回購或調降準備金率的操作，近期資金面仍將繼續維持寬鬆，債市整體收益率呈現震蕩走低的態勢，中長期品種成為重點關注對象，仍有一定的下行空間。（長江證券 斯竹）