晨報記者 陳重博

　　雖然本週三市場發生了放量反彈，滬綜指單日漲幅達2.66%，但股指隨後再度深幅回落，最終本週A股市場震蕩走低。滬綜指周跌幅為1.98%，創出年內新低，創業板指數周跌幅為3.59%。

　　本週市場受到各種負面因素衝擊。周初，受大盤股IPO消息影響，市場創下年內收盤新低；最新公佈的商品房銷售數據讓“金九銀十”的預期落空，以及房産信託融資遭查的新聞令房地産板塊大跌；周中發生超跌反彈後，美聯儲議息會議聲明美國經濟有嚴重下行風險，加重投資者對於歐債危機和全球經濟的擔憂，歐美股市、商品期貨重挫，A股也未能倖免。

　　板塊表現上，房地産板塊本週領跌，醫療器械、有色、食品跌幅靠前，城市交通倉儲、石油、證券表現居前。風格方面，大盤股、高價股表現較差，小市值、虧損類股票相對抗跌。

　　目前政策的走向對股指的制約依然顯而易見，國內緊縮政策短期仍難以放鬆。一方面，國內食品價格依然高位運行，民眾對於通脹反應強烈，居民對於物價滿意度依然偏低，民生壓力下，政策難以放鬆；另一方面，國內地産調控已至關鍵階段。8月公佈的房價數據顯示，8月房價環比下降及持平的城市不斷增多。目前來看，中國經濟轉型的內在需求也使得短期貨幣政策難以全面放鬆，針對新興産業、中小企業及保障房建設等方面的定向放鬆將更加可行且有效。

　　針對目前行情走向，東方基金強調，8月份CPI指數漲幅仍高居6.2%，新的漲價因素主要是除豬肉以外其他農副産品的價格。而隨著CPI等經濟數據逐漸回落和好轉，貨幣政策放鬆的預期會將有所加強，前期雖然經歷了超跌，但基本面良好、盈利超預期、估值相對合理的板塊仍將存在較好的投資機會，太陽將照常升起。

　　信達澳銀精華靈活配置基金基金經理李坤元則表示，目前市場已經進入底部區域，全市場市盈率和市凈率都處於歷史低位，部分大行業盈利的確定性較強，這給市場提供了估值支撐。目前市場主要的不確定性來自歐債危機，但是市場的悲觀情緒已經得到一定反應，歐債危機一旦有所緩和，市場將會迎來估值修復行情。從長遠來看，目前的點位是長期投資較好的時點，投資者無需過度悲觀。

　　短期來看，歐債危機的進展仍然是影響投資者情緒的重要因素，除此以外，季末資金面可能出現的緊張局面和長假效應也將不利下周A股的走勢。預計短期市場將維持弱勢震蕩格局。一些估值較低的大盤股、前期漲幅不多的消費類板塊可適當關注。