中國經濟網北京8月10日訊 大公國際資信評估有限公司決定維持阿拉伯聯合酋長國(以下簡稱“阿聯酋”)本、外幣國家信用級別BBB和BBB-，評級展望從負面調為穩定。阿聯酋各級政府債務規模有限，但較大的公共部門債務和外債負擔反映出其經濟存在的結構性問題，這在一定程度上制約了政府信用水平。另外，迪拜國有企業債務問題的逐步解決有助於阿聯酋政府信用水平的穩固。

　　維持阿聯酋國家信用級別並調整展望的主要原因：

　　一、國內政治局勢基本穩定，地緣政治風險有所下降。中東、北非地區持續的地域動蕩對阿聯酋影響較小，較高的國民生活水平和政府不斷推出的惠民政策，有利於保持國內局勢穩定。阿聯酋與伊朗的關係趨於穩定，與海灣其他國家關係良好，地緣政治風險有所下降。

　　二、宏觀經濟形勢好轉，但深層次發展困境的緩解尚需較長時間。在全球石油價格保持高位的背景下，石油收入對阿聯酋經濟形成較強的拉動力，使其經濟在2010年後轉入恢復軌道。然而迪拜酋長國過於依靠房地産業獲得經濟發展的模式，在房地産泡沫破滅後急需調整。受房價繼續下跌等不利因素的影響，阿聯酋經濟恢復的速度相對其他亞洲新興市場國家顯得緩慢，預計未來兩年其經濟將保持約4%的平均增長速度。

　　三、阿聯酋金融體系穩健性仍然不足。阿聯酋銀行業風險水平與迪拜債務危機期間相比有所改善。首先，銀行業資本充足率從2007年的13.3%上升到2010年12月的21.3%；其次，阿聯酋銀行系統持續接收大批來自中東、北非地區動蕩國家的資本在一定程度上緩解了流動性的壓力，但是持續上升的銀行不良貸款率、過重的國有企業債務負擔，以及持續低迷的房地産業，致使阿聯酋銀行業的運營風險仍然較大。

　　四、阿聯酋各級政府債務負擔較小，但國有企業負債水平較高，外債償債壓力大。得益於國際油價高企等因素，未來阿聯酋政府仍將保持一定規模的財政盈餘。隨著阿聯酋經濟的穩步復蘇，大公預計2011年和2012年各級政府總債務負擔率將分別為16.4%和14.5%，呈下降趨勢。但是，大規模的國有企業債務對阿聯酋公共債務造成較大的償債壓力。截至2010年，阿聯酋公共債務佔國內生産總值的78.2%，僅國有企業債務就佔公共債務的71.7%，債務償還風險較大。2011年和2012年阿聯酋到期的公共債務佔年度國內生産總值分別為11.0%和8.5%。從債務類型來看，外債佔公共債務的比例高達59.1%。截至2010年底，阿聯酋的外債規模相當於國內生産總值的46.2%，在中東地區處於較高水平。阿聯酋的外匯儲備不足以覆蓋其較大規模外債，這對其外債償還能力造成負面影響。隨著阿聯酋經濟的逐漸復蘇，大公預計未來兩年其外債佔國內生産總值的比例將有所下降，2011年和2012年將分別降低到41%和40%。

　　世界經濟恢復帶來的石油需求增加和美元的持續走軟，將使石油價格保持在較高位置，同時亞洲國家經濟增長前景較為明朗，這為高度外向型的阿聯酋的經濟復蘇、逐步解決公共部門債務問題，保持財政持續盈餘奠定了基礎。因此，大公對未來1~2年內阿聯酋本、外幣的國家信用評級展望均由負面調為穩定。