⊙記者 王曉宇 ○編輯 朱紹勇

　　在全球極端氣候頻發等背景下，多個農産品運行于持續上升通道中，機構認為短期內糧食等農産品將震蕩，但中長期上漲趨勢不改，看好農業産業化進程等多項政策可能引發的板塊局部熱點以及天氣變化帶來的交易機會，特別看好油脂、飼料及水産品。

　　油脂行業景氣回升

　　中金公司報告指出，全國豆粕平均銷售價格自從今年5月末見底以來，每噸上漲約300元，漲幅在10%以上。而僅僅三季度以來的一個月內，豆粕價格已上漲約150元/噸，漲幅接近5%。而全國平均豆油現貨價格在三季度以來的一個月內則上漲了約200元/噸，漲幅達2%。

　　再從政策面來看，上半年對食用油價格造成較大打壓的限價令目前已經解除，在此基礎上小包裝油價格的上調將提升食用油産業鏈各個環節的利潤空間，提高渠道商增加庫存的積極性，從而帶動豆油散油需求的上升。

　　實際上，部分油脂企業已開始上調産品價格。中投證券指出，金龍魚品牌油8月1日開始對於旗下菜籽油上調4%，調和油上調6%。報告還指出，目前漲價幅度不能完全彌補成本上升，等後期CPI回穩後，食用油企業仍有調價的可能。

　　招商證券亦認為，隨著飼料消費進入旺季，豆粕需求明顯上升，7月份表現強勁，進入上漲通道；7月中旬食用油加工廠進口大豆加工利潤已由負轉正並開始盈利，預計下半年豆油和豆粕仍有漲價空間，盈利情況會進一步好轉。

　　就投資策略而言，中金公司表示，中國玉米油行業將在未來三年進入快速發展軌道，因此西王食品股價驅動因素將不僅是小包裝玉米油漲價預期，還包括公司不斷快速增長的産品銷量，因此存在長期投資價值。而東淩糧油股價受益業績彈性的上行趨勢將至少持續到2011 年底，存在明顯中期交易性機會。

　　水産品行情或將來臨

　　機構看好的不光有油脂行業，水産品同樣得到券商分析師的一致看好。

　　方正證券指出，受南方旱澇天氣和養殖成本增加等因素影響，淡水魚供應量下降導致淡水魚價格上漲，自年初以來鯉魚、鰱魚、草魚、鯽魚價格漲幅分別為23%、20%、10%、25%，海水産品相對淡水魚表現平穩，海參鮑魚價格微漲。

　　此外，儘管康菲否認樂亭漁業扇貝死亡與漏油相關，但不可否認的是，樂亭漁業遭遇重大經濟損失。廣發證券指出，在溢油事件曝光後發現扇貝死亡率高達70%，生長速度遠不如往年。據統計，有將近160 家養殖場受污，近350 萬平方米的水域被污染，損失預計高達3.5 億元。

　　中金公司認為，近期環渤海灣養殖帶(山東、遼寧)海珍品需求因油污事件遭受冷遇，但潛在的供應短缺(指部分實際受污海珍品死亡)或令年末需求旺季到來時出現強勁價格反彈。

　　齊魯證券表示，將沿著需求增長主線，按照下半年海參、鮑魚、蝦夷扇貝産品價格環比上漲5-10%這一邏輯，繼續看好海水養殖“四駕馬車”的未來表現。在半年報披露之後，獐子島、好當家、東方海洋、壹橋苗業的銷量增速及盈利增速有可能環比提升，等到4 季度市場估值中樞自動切換到2012 年盈利之後，以上公司22-25倍PE 的吸引力將大大增強。