昨天，長城汽車股份有限公司發佈公告稱，證監會主板發審委審核通過了公司的首發申請。這家在H股上市的內地民營整車企業二度申請回歸A股終於闖關成功。

　　長城汽車此次發行申請獲批，將成為繼比亞迪之後又一同時在A股和H股上市的整車企業。早在2008年，長城汽車就曾向證監會遞交了A股發行申請，但當年7月14日，證監會否決了其上市申請。

　　此次的長城汽車招股説明書顯示，公司此次擬發行不超過3.04億股A股股票，佔發行後總股本的10%，募集資金31.66億元。長城汽車表示，本次募集資金將用於發動機、變速器、車橋等項目建設。按照計劃，此次投資回報期約為6-7年，建成投産後，每年將會為長城汽車帶來新增營業收入85億元，新增凈利潤近10億元。

　　不過有業內人士指出，長城汽車漂亮的業績背後隱藏著“硬傷”，因為該公司受稅收優惠政策及財政補貼影響較大，且佔據公司凈利潤比重較大。資料顯示，2008-2010年稅收優惠和財政補貼增加的凈利潤分別為9726.36萬元、3.42億元、5.78億元，佔報表凈利潤的比例分別為17.62%、32.52%和20.47%。對比不久前回歸A股的車企比亞迪，報告期內公司及下屬子公司享受的上述稅收優惠分別增加本公司凈利潤9933.9萬元、1.24億元及3385.3萬元，分別佔當期合併報表凈利潤的3.40%、3.05%和2.65%。