導讀：美國前財政部長、哈佛大學名譽校長勞倫斯-薩默斯(Lawrence Summers)8月2日在英國《金融時報》發表了評論文章，文章從不同角度分析了美國兩黨就債務上限問題達成的協議，指出儘管可以暫時緩解違約風險，但是長期而言美國經濟仍存在很多不確定因素。

　　以下是該評論摘譯：

　　華盛頓終於在最後一刻簽訂了協議，提高了債務上限，避免了一次讓美國陷入尷尬的違約，阻止了一場一觸即發的經濟危機和地緣政治災難。促成這個協議簽署的力量以及這個協議本身都有多面性，因此對它也有多種反應。

　　首先可以暫時松一口氣，因為不會出現美國歷史上第一次債務違約，不會出現摧毀經濟的短期緊縮政策，不會影響到美國的核心社會保障體系和醫療保險，也不會在15個月內再出現上個月的亂象。所有這些的“不會”在一個星期前還是未知數，那時候國會固執的威脅將不提高債務上限。

　　對於政府來説，能夠制定一個短期內不影響經濟的政策並不容易，考慮到國會現在亂哄哄的局面，能達成這樣的協議已經很不錯了。但是客觀分析後會發現，接下來美國很可能會有比幾個月前更大的赤字，有理由確信今後十年美國的平經濟增長率為-0.5%，同時到2021年美國國債規模將比現在增加一萬億美元。

　　儘管這個協議要求削減一萬億美元的財政支出，但對今後十年的影響很有限。協議確定了2011年和2012年較低的支出規模，同時也給2013年的支出封了頂，但是那時本屆國會就到期了。本屆國會批准了減少政府可自由支配支出的法案，但不能約束以後的政策，可以肯定2013年這個法案會被修改，到時候可自由支配支出會是多少，要由下一屆國會説了算。

　　另外值得注意的是，該協議決定成立一個委員會，力爭削減1.5萬億美元的財政支出。但是並沒有明確指出該如何削減，這些支出從哪扣除，是取消布什時期的稅收減免，還是擴大收稅範圍，我們不得而知。不過從這個委員會成員的構成來看，採用上述兩個辦法似乎都不可能。

　　最後一個反應是對未來經濟形勢的焦慮。現在美國面臨的不僅僅是高失業率和鉅額財政赤字。有很多證據可以證明，比如股市因避免債務違約而産生的收益，很可能因為一個糟糕的經濟數據而頃刻間化為烏有；再比如就在違約風險最高的時候，聯邦債券的利率卻創了歷史新低。

　　在緊縮的財政政策和年底的工薪稅減免優惠到期的種情況下，指望經濟不斷增長，並在2012年將失業率降到8.5%以下，幾乎是不可能的。由於受同樣陷入債務危機不能自拔的歐洲經濟，不斷下降的商業、家庭的信心和居高不下的油價的影響，美國經濟增長乏力，今年上半年的經濟增長率就低於1%。要是沒有新的刺激經濟和提高需求的方法，基本可以確定美國將陷入新一輪的衰退。如果這些判斷都正確的話，那麼對美國經濟和財政預期的警報很快就會拉響。

　　當然華盛頓會想出各種辦法應對，這其中有兩個值得注意。首先是最簡單也是最容易的，為了削減赤字，取消布什時期的稅收減免優惠並配合適當的社會福利改革，這樣就足夠實現近期的削減赤字目標。其次是延續工薪稅減免優惠，並通過增加基礎項目建設投入和擴大失業保險等方法來刺激需求。如果這樣就又一次印證了丘吉爾的名言，美國會做正確的事，不過是在嘗試完其他一切可能之後。(鹿城/編譯)

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