【財經網專稿】 記者 王熙喜7月4日，中國房産信息集團(Nasdaq:CRIC)評論員崔琳告訴記者，王岐山(專欄)副總理此前在河北石家莊的講話中提到的貨幣政策“有保有壓”、“加強中小企業資金支持”，在一定程度上意味著當前緊縮的貨幣政策以及房地産調控政策，在下半年均存在轉向的可能。

　　7月1日至2日，中共中央政治局委員、國務院副總理王岐山在河北省石家莊市考察工作時表示，面對當前極為複雜不確定的國內外形勢，處理好經濟發展、調整結構、控制通脹三者的關係，實現全年經濟社會發展目標，是一件很難的事情。金融系統要按照中央的要求和部署，把握好穩健的貨幣政策執行力度，服從和服務於國民經濟發展大局，堅持有保有壓，著力優化信貸結構，毫不動搖地加強小企業等薄弱環節的資金支持。

　　崔琳表示，從宏觀政策走向來看，面對當前中國經濟潛在的“硬著陸”風險，繼續堅持緊縮的貨幣政策勢必增加風險。而近期的政策導向似乎正在表現出“糾偏”的意向，下半年的貨幣政策有望適度放鬆。事實上，週一滬指高開高走後站上2800點關口，也表明了資本市場對可能出現的貨幣政策鬆動預期的看好。

　　而此前，受到款準備金率的連續上調的影響，中小企業發展步履維艱已經成為普遍的問題。以溫州為例，此前就傳聞三旗集團、江南皮革、餐飲連鎖港尚記和波特曼等老牌企業相繼破産、老闆棄廠出逃，而6月中旬，當地又一家企業浙江天石電子有限公也宣佈倒閉破産。而如果這種緊縮的政策繼續，下半年或將有更多的中小企業面臨破産問題。

　　崔琳因此得出結論，下半年，貨幣政策的緊縮頻度以及力度都有適度調整的可能性，以配合經濟大勢一同實現“軟著陸”。

　　這時候再反過來看房地産市場，這種貨幣政策上的“適度放鬆”同樣有望體現在下半年的樓市調控上。

　　中國房産信息集團分析師薛建雄也表示，儘管此輪的房地産調控尚未達到預期，但從目前來看，房地産調控依然從“頻出政策”發展到“落執行”的現階段，年內出臺更為嚴厲政策的可能性已經非常小。而地方財政上的巨大缺口，成為地方政府的執行意願和力度的巨大考驗。

　　眾所週知，土地市場在今年上半年顯然已經進入冬天，對於嚴重依賴土地出讓金的地方財政而言，土地市場的冷靜，直接導致地方“土地財政”的規模萎縮。而另外一方面，五千億保障房建設資金缺口以及千萬套保障性安居工程建設任務，國務院從土地出讓收益中按比例計提10%作為教育資金的新規，更讓原本蕭條的地方財政雪上加霜。

　　在這樣的背景下，執行力度直接影響到地方樓市表現。迫於龐大的財政壓力，執行層面上的鬆動也變得具有可能性了。

　　(證券市場週刊供稿)