新浪財經訊 針對6月29日東阿阿膠調研報告一事，申銀萬國證券研究所日前發表補充説明，認為調研報告的表述有欠缺，分析師已經修改了該調研報告，並重新客戶發佈。以下是説明全文：

　　申銀萬國關於6月29日東阿阿膠調研報告的補充説明

　　我所分析師婁聖睿和羅鶄于6月28日參加了東阿阿膠股東大會，並拜訪了公司高管進行了交流。根據股東大會情況和公司公開信息，分析師6月29日向我所客戶發佈了東阿阿膠調研報告——“阿膠塊每公斤零售價5000元不是夢”。

　　根據媒體報道，公司近期向腫瘤病人捐贈了價值5000萬元的復方阿膠漿産品；根據目前已經發表的學術文章，臨床試驗數據表明，腫瘤病人每次使用兩支復方阿膠漿，的確有很明顯的升高白細胞效果(治療組有效率83.3%，對照組有效率53.3%，有效性顯著)。

　　據此，分析師認為，正常人是每次一支，但腫瘤病人體質弱，化療後白細胞數量下降，復方阿膠漿有促進白細胞增加的功效，每次一支不一定能達到效果；用一支還是兩支，效果如何，需要待臨床結果出來，報請國家藥監局批准，並履行相關手續後才能修改説明書。

　　同時，調研報告的主要結論是，東阿阿膠短中期發展靠阿膠塊價值回歸，中長期發展靠阿膠衍生品上量，而且，分析師認為，復方阿膠漿針對腫瘤病人增加劑量尚有不確定性，所以，在東阿阿膠的盈利預測中沒有做任何考慮。

　　當然，該調研報告的表述是有欠缺的。一是，沒有準確闡述只針對特定人群“腫瘤病人”，二是，沒有準確説明必須履行的審批手續。所以，這部分文字表述不嚴謹，説明不完整。我所分析師已經修改了該調研報告，並重新向我所客戶發佈。

　　基於此，我所將進一步加強分析師合規教育，進一步加強證券研究報告的質量控制和合規審查。我所特別通過本網站補充説明東阿阿膠調研報告的情況，並就報告製作的缺憾導致客戶可能産生誤解的情況，鄭重向我所客戶、向山東東阿阿膠股份有限公司致歉。

　　附：

　　1.新浪新聞報道“東阿阿膠捐五千萬元復方阿膠漿”

　　(資料來源：http://gongyi.sina.com.cn/gyzx/2011-06-01/120826873.html)

　　2.《復方阿膠漿對惡性腫瘤化療後白細胞減少症的臨床觀察》，(資料來源：《中醫中藥》2010年4月第17卷第12期)

　　特此説明

　　上海申銀萬國證券研究所有限公司

　　2011年7月1日