興發集團：高管為何連續出手增持

　　信息早報記者 張斌 2011-5-14

　　5月6日、5月12日，興發集團（600141）連續發佈公告，披露高管增持公司股份事宜。

　　5月5日，包括董事長李國璋、總經理舒龍在內的13名董事、高級管理人員以獎勵基金從二級市場購入公司股票，總計增持17.26萬股，成交價格在20.3元至20.62元之間，耗資350萬元左右。

　　5月11日，董事長李國璋、副總經理吳輝慶以個人自有資金從二級市場購入公司16459股，成交價格在21.36元至21.50元之間，其中李國璋購入13259股，累計持有20059股，吳輝慶購入3200股，累計持有10000股。

　　公司高管為何要在這個時間增持？公司公告並沒有給出更多的解釋。但市場普遍將之解讀為高管對公司發展前景的高度看好所致。

　　興發集團是我國最大的精細磷酸鹽生産企業，全球最大的六偏磷酸鈉生産企業，是目前磷礦儲量最豐富的上市公司。

　　興發集團最大的看點就在於極其豐富的磷礦資源。上市公司目前全資持有或控股的礦山有四處：興盛礦業、保康楚峰化工、神農架武山礦業、樹空坪礦業，合計儲量達到1.5億噸；另有瓦屋四和樹空坪後坪兩個礦段正在探礦，預計儲量為1.46億噸。

　　2010 年10 月，公司公告，公司第一大股東宜昌興發受讓宜昌市國資委持有的湖北宜昌磷化工業集團有限公司（簡稱磷化集團）的股權。磷化集團擁有6026.02 萬噸的磷礦儲量，分佈于店子坪和樹崆坪，磷礦産能240 萬噸，重組後宜昌興發集團將持有磷化集團95.9%的股權95.9%，宜昌地質大隊持有4.1%。為有效規避風險，宜昌興發集團擬先由自己實施重組，在重組完成後6個月內，將相關資産轉讓給上市公司。大股東承諾，在資産轉讓前不實質性經營相關資産，若確需經營，宜昌興發集團承諾委託上市公司經營，經營收益按照委託協議執行。——這塊資源如能在未來兩年注入上市公司，那麼公司磷礦石産能有望在目前245萬噸的基礎上翻番。

　　興發集團的另一大看點就是公司擁有的發電能力能夠大幅度降低成本。公司有18 座水電站，年發電量在4.2-5 億千瓦時，成本（包括過網費用）在0.25 元/度。公司在興山縣當地的工廠用電量70%可以自給，整個公司用電的自給率在50%，這使得公司的黃磷生産成本低於雲貴川鄂地區的其他磷化工企業。

　　除了擁有資源和成本優勢，興發集團向産業鏈高端進軍的勢頭也非常值得看好。公司2010年增發項目之一的電子級磷酸項目（産能1萬噸/年）已建成，並已生産出合格産品。該産品市場價格在15000元/噸以上，而成本比一般的食品級磷酸高不了多少，因而電子酸的盈利能力相當好。由於電子級磷酸需求量大，而國內産量嚴重不足，只要公司電子級磷酸産品能打開銷路，就會有比較廣闊的市場。根據有關專家的預期，未來幾年僅我國的電子級磷酸需求量就將達到10萬噸/年（亞洲需求量在30萬噸/年）。海通證券認為，在1萬噸電子級磷酸穩步生産的基礎上，産能有進一步擴張的可能。

　　另外，公司的6 萬噸的有機硅項目1 月份已經建成，估計近期可以投産，預計11 年銷量在3-4 萬噸。公司控股70%的宜都興發新建60萬噸磷銨項目預計將在2012 年上半年投産。

　　2010年，興發集團每股收益為0.508元，據海通證券預測，2011-2012年，公司每股收益有望達到0.75、1.05元，難怪公司高管在大盤持續低迷的情況下，要果斷出手，連續增持了！