證券通每日板塊熱點透析

市場表現

調研結論

行業評級

個股亮點

有色

該板塊今日漲幅為0.28%，大宗商品價格走高和良好的發展前景使得板塊強勁反彈，後期經過整固後，仍有上行空間。

對比了年初以來資源類股票的估值水平，相比煤炭類股票，有色股存在較為明顯的“滯漲”態勢。11年春節後有色股中特別是銅和黃金相對煤炭股估值水平滯漲明顯。在金屬價格有望震蕩上行、消費預期得到改善的情況下，諸多企業紛紛公佈1季報預增公告或將成為反彈行情出現的直接催化劑，

☆☆☆★

寶鈦股份是國內鈦材加工業的絕對龍頭，享有領先的市場份額和較高的技術壁壘，未來産能釋放將進一步提升動態盈利，而行業景氣回升帶來的存貨重估價值將極為顯著，預計2011-13年EPS分別為0.62、1.28、1.54元。開來資訊綜合評級“增持”。

煤炭

該板塊今日漲幅為1.63%，大宗商品創新高使得板塊有超預期表現的潛力。

在未來一個季度行業景氣環比向上的基礎上，影響本月板塊走勢的因素依然是擔憂緊縮以及擔憂緊縮政策對經濟的影響。歷史數據表明，07年至今煤炭超額收益2季度總比1季度好，且2季度平均超額收益比1季度多25%，未來隨著市場對通脹擔憂的減弱以及對於需求恢復的逐步確認，煤炭股將會有表現。當前11年板塊PE18倍，焦煤噴吹煤板塊11年估值相對較低為16.8倍，且冶金煤合同價上調後一季報業績值得期待，依然偏好冶金煤品種，短期建議在調整中擇機潛伏年報季報有望超預期的品種。

☆☆☆★

市場一直認為兗州煤業（600188）成長性不佳，低估了公司的成長性：首先，依靠趙樓和天池礦的增産以及澳洲Moolarben的達産，公司11年産量將從5000萬噸增至6000萬噸；其次，公司在鄂爾多斯兩個千萬噸級的項目均已記入十二五規劃，預計年底可獲批採礦權證，13-14年有望投産，且公司作為內蒙整合主體將持續收購周邊資源；第三，澳洲Felix上市後可通過融資平臺進行海外收購。開來資訊綜合評級增持。

鋼鐵

該板塊今日漲幅為1.98%，整體估值偏低使得板塊出現反彈，經過調整後，板塊有反彈潛力。

目前時點的鋼鐵行業是值得超配的，首先，從整個鋼鐵行業産業鏈上看，隨著冶煉環節的産能過剩問題逐步解決，冶煉環節盈利在前幾年受到過度擠壓的狀況有望改變。二，鐵礦石價格的上漲將趨緩，到2012年開始，隨著大量礦産的投産，鐵礦石供求緊張的局面有望緩解。

☆☆☆★

寶鋼股份産品結構優勢、客戶服務優勢在不斷鞏固，此次日本地震會使得國內高端板材進口量萎縮，因此尋求進口替代的幾率大，公司作為國內優勢企業，將明顯受益。按照11-12年EPS分別為0.82和0.9元計算，當前估值水平偏低，開來資訊綜合評級“增持”。