美股評論：默克爾的失敗對歐債危機意味著什麼

　　導讀：葡萄牙深陷債務危機，可能成為繼希臘、愛爾蘭後第三個尋求國際援助的歐元區國家，該國總理蘇格拉底在本月23日辭職，這使歐債危機再次蒙上陰影。歐元區政策的主導國德國的一舉一動可能在更大程度影響歐債危機的走向。德國總理默克爾所在政黨在競選中的表現將可能決定這場危機將走向何方。

　　以下是《福布斯》雜誌評論文章摘譯：

　　如果德國新的領導者應對歐洲主權債務危機的方法是更加寬鬆的財政和稅收政策，那麼困擾歐洲的債務危機可能會改變航向。

　　德國總理默克爾領導的基督教民主聯盟(Christian Democratic Union, CDU)在週末遭遇了尷尬、卻又是可以預見的失敗。默克爾的黨派在德國一個關鍵的地區被左傾的綠黨擊敗。

　　那麼基督教民主聯盟的失利與歐洲整體經濟局面的走勢有什麼聯絡呢？特別是和持續不斷的主權債務危機的關係又是什麼？

　　目前，葡萄牙、希臘等歐元區外圍國家的經濟增長幾乎為零，而他們負債水平卻過高；默克爾支持通過提高稅收來減少債務，她被看作是此種方法的領導者。如果葡萄牙、希臘、愛爾蘭等國經濟確實是在增長，那麼通過提高稅收來更快地償還債務可能是一個不錯的主意。

　　週末，默克爾的政黨在德國富有的巴登符騰堡州敗給了綠黨。基督教民主聯盟在這一地區的執政時間長達50年，但支持緊急援助措施的綠黨將會取代基督教民主聯盟，並使默克爾失去柏林的同盟。這大致是默克爾的政黨連續第四次失掉重要的選區，選民對於歐債危機、歐元等事務表達出了自己的不滿。

　　此次失敗讓默克爾很難使自己支持的法律得以通過。因為德國被看作是歐洲事實上的領導，所以默克爾政黨的失敗可能會改變歐盟處理歐債危機的方式。默克爾支持受債務困擾的歐元區國家通過減少支出和增加稅收的超級緊縮政策來應對危機，她希望這些國家可以儘快還清債務。她所支持的提高稅率的政策引發了葡萄牙蘇格拉底最近的辭職。

　　位於紐約的Bretton Woods Research LLC的研究員Vlad Signorelli表示，“隨著默克爾政黨實力的弱化，我們可能看到綠黨迫使德國方面選擇一個新的方向、允許將希臘的還款時限延長至30年。”

　　剛剛過去的週末顯示出，左翼的社會民主黨和綠黨正在積累自己的影響力，而他們所在的國家則是歐元區最有力的政策制定國。無論德國和德國央行做出何種決定，歐洲都傾向於服從。

　　Vlad Signorelli稱，“這些反對黨派為被債務所困的國家所提供的是一種更加溫和的、相對緊縮的處理辦法，其中可能包括歐元債券、債務國更低的利率、延長的還款期限。這種框架下的政策才會為化解歐洲主權債務危機帶來實質性的作用。”

　　歐洲主權債務危機是歐洲市場波動性産生的主要原因，同時也是歐洲市場過去2年增長緩慢的原因。希臘問題時斷時續，每當一種解決辦法在將要達成時化為泡影，許多新興市場就隨之下滑。(多傑)