債券型投連險最亮眼 指數型最傷神

　　經過2007年的火爆行情後，投連險在國內的銷售步入低谷，不過在分紅險當道的今天，仍有部分消費者選擇配置這種投資風險相對較大的保險産品。

　　由於投連險不同賬戶的投資配置存在差別，其去年的業績表現也是“幾家歡喜幾家愁”。華寶證券日前發佈的《中國投連險2010年度排名報告》(下稱《報告》)顯示，2010年與股市相關性較高的各投連險賬戶總體表現欠佳，指數型投連險回報率最低僅為-13.22%，而增強債券型則以4.79%收益率笑到最後。 文/表 記者紀晨璐

　　《報告》顯示，在月度回報率波動上，回報率全年波動最大的為指數型，其次為激進型、混合激進型、混合保守型、增強債務型、全債型和貨幣型。

　　從具體賬戶來看，激進型賬戶全年平均累計收益率排名靠後，賬戶兩極分化現象明顯，但其中個別賬戶的表現確實可圈可點。根據華寶證券統計，2010年三隻回報率超過20%的賬戶都屬於激進型賬戶，分別為泰康進取型(23.82%)、國壽進取股票(21.15%)和太平策略成長型(20.9%)，遠超過開放式基金指數2010年平均收益率3.55%。

　　增強債券型投連險回報居各賬戶之首

　　根據華寶證券的統計數據，去年與股市相關性較高的各賬戶總體表現欠佳。指數型、激進型、混合激進型位列年度平均累計收益最後三名，而風險適中的增強債券型卻排在了各類賬戶之首。

　　《報告》指出，各類賬戶風險與收益性匹配總體較好，但是也有個別賬戶兩者之間的匹配出現了偏差，特別是指數型賬戶，其收益率偏差值達到最高的6.67。《報告》表示，雖然指數型賬戶、激進型賬戶都與股票市場關聯度較高，但由於激進型投資賬戶主動配置主動管理的特點，使其靈活性更強，當股票市場與債權市場産生較大波動的時候，能夠通過主動管理均衡收益，而指數型賬戶的被動管理使得其在大盤波動較為劇烈的2010年總體表現較差。

　　建議：長期持有體現投資價值

　　對於投連險而言，一年內的賬戶業績表現具備一定的參考價值，但這類保險産品適合進行長期資産配置，從長期投資的角度來看，應當將其放在更長的投資年限來比較投資收益。

　　由於投連險投保初期會扣除各項費用，提前退保會遭受較大損失。華寶證券研究所分析師趙恒珩認為，投資者結合市場環境，將資金在風險收益情況不同的各類賬戶之間轉移，或者做好投連險産品的組合投資，是進行資産保值分散投資風險的有效途徑。