關注藍籌股估值修復行情

　　⊙記者 婧文 ○編輯 張亦文

　　近期市場再度陷入弱勢格局，對此，東方基金認為，從當前市場流動性、整體估值及上市公司未來業績增速來看，大盤再度深幅調整的可能性不大。

　　在東方基金投研人士看來，目前大盤藍籌的估值水平處於歷史低位，其中銀行股估值水平接近上證指數998點的水平；地産股估值水平處於上證指數1664點附近。東方基金表示，前期持續下跌、大幅調整的藍籌板塊由於存在估值修復動力，且具備良好業績基礎，有望成為弱勢整理市場環境中資金青睞的板塊。

　　國投瑞銀基金投資副總監徐煒哲認為，如果説2010年是以成長類股為主的市場，那麼2011年上半年，將會是以價值類股票和低估值類股票為主打的市場。“相對於三、四十倍的消費或者新興産業，更青睞金融、地産等低估值板塊。”他認為，從較長週期來看，在目前價位買進銀行或地産，都可能會賺錢，但獲得大量超額收益的可能性不大。因為這類週期股票既有一定的防禦性，但也有遭遇調控的可能性，因此估值很難大幅提升。

　　新興産業成為2011年各類投資策略報告的寵兒，徐煒哲對新興産業的態度是區別看待。他總體看好消費和新興産業，但強調“不是所有的新興産業或者略帶概念的行業都應該給這麼高的估值。不管是消費還是新興産業，今年的市場不能一概而論。”

　　此外，金鷹中小盤基金經理楊紹基表示，2011年看好基建拉動、價值股估值修復、新興産業“由虛轉實”等投資主線。

　　楊紹基認為，2011年上半年貨幣供應量增速將逐步下降，“三率齊動”可能性較大。央票利率一、二級倒挂明顯，公開市場難以回收流動性；從貨幣市場利率走勢來看，加息預期強烈，且負利率的狀態有必要通過加息來改變；全球經濟緩慢復蘇，貿易摩擦加劇，人民幣升值仍面臨較大壓力。2011年基建、保障房投資仍然會受到財政支持，家電下鄉補貼會持續，建材下鄉有望啟動，同時也需要觀察收入分配方面的政策變化。

　　對新年投資策略，楊紹基表示，2011年看好以下投資機會：一是由基建拉動的需求，看好水利建設、建築建材、鋼鐵、煤炭、家電；二是價值股估值修復，看好航空、造紙、房地産、金融、有色金屬、煤炭；三是新興産業“由虛轉實”，看好新興産業中的節能環保、信息技術和高端裝備製造；四是消費，看好食品飲料、商業、醫藥、餐飲旅遊、消費電子、農業、家電。