美股評論：Facebook真值500億

　　導讀：高盛與俄國投資家的交易再一次將Facebook推到風口浪尖，根據交易推算，該公司的身價現在已經達到了500億美元。MarketWatch專欄作家亞蘭茲(Brett Arends)認為，儘管這看上去有些泡沫，但是從Facebook掌握的互聯網資源看來，這個價格其實無論如何也算不上荒謬。

　　以下即亞蘭茲的評論文章全文：

　　我討厭Facebook。

　　我討厭那些弱智遊戲，討厭《1984》中老大哥翻版一樣的東西，討厭那些沒頭沒腦貼些莫名其妙東西的傻瓜。

　　不過，這並不會影響我去做就事論事的判斷。500億美元的身價評估對於這家公司來説真的是過高了嗎？非常遺憾，很可能不是。

　　這個週末傳出消息，高盛證券(GS)和俄羅斯投資公司Digital Sky Technologies已經在一筆私募交易當中向Facebook注資5億美元，而根據交易的規模推算，他們是認為後者的總價值已經達到了500億美元。

　　(當然不必説，高盛、Facebook和一些俄國人以某種形式走到了一起，肯定會讓陰謀論信奉者們激動起來。)

　　許多人都在談論這筆交易，將其當作互聯網存在泡沫的進一步證據。之所以會説“進一步”，是因為大家應該還記得，不久之前，一家團購網站Groupon還大膽拒絕了Google Inc.(GOOG)高達60億美元的收購報價。

　　不過，這些人可能是忽視了一條永恒的真理：從來沒有任何人曾經因為低估公眾的智慧而破産。扎克伯格(Mark Zuckerberg)也不大可能會成為第一個這樣的人。

　　Facebook的所有一切都是如此巨大。

　　該公司稱，他們擁有超過5億的用戶，而其中四分之三都是海外用戶。他們的成長速度可謂驚人。這些用戶當中，超過半數的人是全天挂在線上。整體而言，Facebook人們每個月總計會在網站上“待”7000億分鐘的時間。這就意味著平均每個用戶每天二十三個半小時。這不是玩笑。comScore Inc.提供的數據顯示，現在世界上的網民們每個月投入Facebook的時間已經超過了Google旗下全部網站的總和。

　　了解了這一切，高盛的交易看上去也就不那麼瘋狂了。

　　哪怕Facebook從現在開始再沒有一個新增用戶，500億美元的的市值平均到用戶頭上，不過才合每人100美元。

　　這筆錢很多嗎？想想Facebook手中有多少用戶的資料吧——你是誰？你是做什麼的？你喜歡什麼？再想想廣告客戶可以利用這機會向這些用戶推銷多少商品。

　　500億美元的身價在沒有任何用戶或者流量成長的前提之下，如果想要獲得20%的年度回報率，就意味著Facebook每年必須拿出100億美元的凈所得。這只是在每個用戶身上賺20美元，或者在每個用戶花在網上的每小時上賺7.1美分而已。

　　他們是否能夠做到，當然只有歷史才能做出回答。但是，這樣一筆交易瘋狂嗎？顯然説不上。

　　Facebook始終保持著私有的狀態，因此我們確實很難完全了解他們的運作和利潤情況。不過，他們的廣泛普及，以及用戶的粘著性確實在發出信號，告訴我們他們肯定有足夠的機會來將網絡流量轉化為金錢。難道不是嗎？通過廣告或者其他服務，從這樣龐大的基數上很容易獲得龐大的利潤。

　　當然，誰也不能保證Facebook可以一直維持自己當前這樣的地位，畢竟，未來有很多挑戰——但那已經是另外一個問題了。

　　在互聯網世界當中，要長時間保持人們的興趣的確不容易。每天花二十三個半小時玩FarmVille這樣的遊戲，這只能是一時的狂熱。事實上，這個世界當中，我們可以很輕鬆地找到為數眾多的例子——昨天是巨人，今天是侏儒。

　　只是，站在當下説當下的事情，這個估價實在不算荒謬——儘管我也希望它是荒謬的。(子衿)